順應數位轉型浪潮的日本百年老店：NEC的重新定位與投資吸引力
現代社會正處於前所未有的數位轉型浪潮中，企業與國家競爭力，深受對此轉型適應力的影響。在這個劇烈變動的時代中，日本的科技企業日本電氣（NEC），並未安於其悠久的歷史與傳統，反而大力推動事業結構的劇烈變革，開拓出創造新價值的前緣。儘管NEC過去給人的印象，是從家電到超級電腦皆廣泛涉獵的綜合電機製造商，現已將其企業本質重新定義為「社會價值創造企業」，並在公共安全、社會基礎設施、企業領域的數位轉型（DX）中，扮演領頭羊的角色，持續提升其影響力。這項大膽的策略轉型，不僅限於營收結構的改變，更暗示了NEC正試圖建立其作為全球社會議題解決方案平台供應商的地位。對於特別重視技術創新與社會實踐的台灣投資人而言，其真實價值值得深入探究。
追求創新的商業模式及其優勢
NEC商業模式的優勢在於，其多元的事業組合，不僅提供技術，更提供支撐社會基礎的核心解決方案。該公司擁有公共、社會基礎設施、企業、網路服務、全球五大事業部門，各部門之間相互協作，共同為客戶解決問題。例如，在公共安全領域，以全球頂級精度的生物辨識技術「Bio-IDiom」為核心，整合了臉部辨識、指紋辨識、虹膜辨識等多樣技術，在機場出入境管理系統、警方偵查支援系統、智慧城市安全平台等廣泛領域，累積了豐富的導入實績。這不單是銷售單一產品，而是一種結合高階技術、顧問服務及系統整合，提供高附加價值解決方案的商業模式。在客戶數位投資加速的背景下，這成為確保NEC事業穩定性與成長性的重要因素。
在社會基礎設施領域，NEC也提供支撐國家根基的技術，如海底電纜系統、航空管制系統、太空系統。特別是海底電纜業務，是支撐99%以上國際通訊的重要基礎設施，NEC在此領域擁有全球頂尖的實績與技術實力。隨著資料通訊量呈爆炸性增長，全球對鋪設新海底電纜及增強現有電纜的需求日益升高，NEC預期在此市場將持續成長。在企業領域，為支援製造業與流通業的數位轉型，提供運用AI、物聯網（IoT）及雲端技術的智慧工廠解決方案與供應鏈最佳化解決方案。這些解決方案旨在提升作業效率、生產力，並創造全新的客戶體驗，已成為強化企業競爭力不可或缺的要素。
從台灣視角解讀NEC的戰略價值
台灣投資者在評估NEC時，特別值得注意的是其與台灣產業結構及社會情勢的深厚連結，以及潛在的合作機會。台灣擁有全球首屈一指的半導體產業，並在電子產品代工（EMS）及原廠委託設計製造（ODM）領域具有壓倒性的競爭力。儘管NEC的業務發展與直接的半導體製造不同，其解決方案以高效能運算及網路設備為基礎，蘊含著與台灣半導體生態系統所提供技術緊密合作的可能性。
例如，NEC重點發展的5G開放式無線接取網路（Open RAN），對台灣的電信業者及相關企業而言，具有重大意義。Open RAN的概念是擺脫傳統依賴特定供應商的垂直整合網路，透過組合多樣化供應商的設備，來建構具彈性且具成本效益的5G網路。NEC是全球在Open RAN標準化與實用化方面領先的企業之一，已具備在英國、德國等大型電信業者商業部署的實績。台灣5G部署持續推進之際，通訊基礎設施的多樣化與最佳化是一項重要課題，NEC的Open RAN技術，可能為台灣的電信業者提供新的選擇與競爭優勢。這也可能為台灣的通訊設備製造商及軟體供應商創造合作機會。
此外，台灣正大力推動「智慧城市」願景，在台北、高雄、台中等主要城市皆有先進的相關措施。NEC所擅長的公共安全、生物辨識、運用AI的交通管理、防災系統等解決方案，與台灣實現智慧城市的需求完全吻合。特別是，針對台灣面臨的少子化、高齡化及勞動力不足等社會課題，NEC運用臉部辨識的勞務管理系統，以及AI需求預測與最佳化解決方案，能顯著提升生產力，並增進社會永續性。透過與台灣半導體企業及AI新創公司的技術合作，也可能促使更進階且符合在地特性的解決方案得以開發。
再者，考量到台灣是個海洋國家，且國際通訊的穩定性對數位經濟而言至關重要，NEC的海底電纜業務便具有直接價值。在建構與維護連結台灣與全球的海底電纜網路方面，NEC可成為值得信賴的合作夥伴。在台灣電力基礎設施及交通基礎設施的現代化過程中，NEC在社會基礎設施相關的知識與技術，也存在很大的應用空間。綜上所述，NEC的業務在台灣所追求的技術創新、社會數位化，以及安全保障等多重領域，可謂具有戰略性的重要意義。
財務健全度與成長潛力：邁向永續價值創造的途徑
NEC在過去幾年來，致力於優化事業組合與強化財務體質。透過果斷退出虧損業務與實施結構改革，並將經營資源集中於高獲利且高成長性的事業，營收獲利能力已穩步改善。從近期財報來看，銷售營收穩定增長，且營業利潤率提升與自由現金流量創造的表現顯著。這不僅是營收規模的擴大，更可說是意識到資本效率改善與股東價值提升的經營策略，已穩健地取得成果。
該公司提出的「2025中期經營計畫」，以事業結構改革的完成與全球化成長加速為目標。特別是，強化對數位服務、全球公共安全、全球網路等成長領域的投資，透過積極運用併購（M&A）於這些領域，旨在擴大事業規模與獲利能力。研發投資也不懈怠，持續對AI、5G、量子技術等次世代科技進行超前部署，以確保未來的競爭優勢。例如，在量子運算領域，旨在將其應用於現有超級電腦無法解決的複雜社會議題，並在建立合作夥伴關係的同時推進實證實驗。
此外，對ESG（環境、社會、公司治理）的投入也是NEC重要的成長驅動力。從應對氣候變遷、尊重人權、推動多元工作模式等角度，推進有助於提升企業價值的永續經營。特別是，NEC提供的智慧城市及能源管理解決方案，直接有助於實現永續社會。從對SDGs（永續發展目標）達成有所貢獻的角度來看，這也是吸引投資人的要素。從長遠角度來看，這些積極的ESG投入，將有助於降低企業風險並提升聲譽，成為支撐穩定成長的基礎。
作為投資標的的NEC：開創未來的平台供應商的可能性
綜上所述，日本電氣（NEC）已然擺脫過去僅為老牌電機製造商的形象，明確轉型為數位轉型時代中支撐社會基礎的「社會價值創造企業」。其商業模式透過融合公共安全、社會基礎設施、企業等穩固的客戶基礎，以及AI、5G、生物辨識等尖端技術，同時實現了高獲利能力與高成長性。特別是，在Open RAN領域的領導地位、海底電纜業務的全球優勢，以及與台灣智慧城市化及數位化需求的極高契合度，皆為台灣投資者提供了不容忽視的戰略價值。
在財務方面，過去的改革已開花結果，邁向永續成長的基礎正逐步建立。未來的併購策略與研發投資，蘊含著創造新成長機會並進一步提升企業價值的潛力。NEC以其技術實力與全球發展能力為武器，預計將在快速變遷的數位時代中，進一步強化其作為實現社會問題解決與經濟成長兼顧的平台供應商角色。若台灣投資者評估日本企業的長期成長與社會貢獻度，那麼NEC可謂是一個極具吸引力的投資機會，足以成為投資組合的核心。其轉型故事仍在進行中，未來進一步的演進值得期待。
