亞洲股市今（2）日開盤即籠罩在濃厚的賣壓陰影下。南韓股市盤中一度重挫6%，觸發賣方熔斷機制；台股同步遭到拖累，加權指數開盤最低探至45,981點，一度陷入「46K保衛戰」。其中，先前最為強勢的記憶體族群成為重災區，華邦電（2344）、南亞科（2408）一度跌逾半根停板，旺宏（2337）跌逾3%，一片慘烈的盤面引發不少投資人恐慌。市場普遍憂心，這波賣壓反映的是記憶體供需可能由「極度緊張」漸漸轉向「平衡」的利空訊號。
三大利空齊發 記憶體「鬼故事」滿天飛
這波記憶體族群的重挫，並非單一因素所致，而是多項利空在短時間內接連引爆。
第一，中國大陸指標大廠兆易創新公告示警，指產品價格已接近歷史高點、難以延續大幅上漲的趨勢，供給與需求終將走向「再平衡」。此一說法直接推翻了市場原先預估高點落在2027年或2028年的樂觀看法，成為引爆賣壓的第一槍。兆易創新是全球第三大NOR Flash供應商，今年股價因AI熱潮大漲逾280%，其最新表態等於為火熱市場澆了一盆冷水。
第二，南韓政府正式宣布，由三星電子與SK海力士領軍，將合計投入約800兆韓元（約新台幣16.5兆元）進行史上最大規模的記憶體投資案，目標是在未來5年內將DRAM產能翻倍。業界資深人士指出，從歷史經驗來看，記憶體大廠宣布巨額擴產，往往被視為產業景氣循環即將「觸頂反轉」的強烈訊號。
第三，市場另傳出蘋果因記憶體成本上升而大幅調漲產品售價、以及部分外資對記憶體報價反轉的疑慮等雜音。多項消息疊加後，市場開始擔憂記憶體供需結構正在鬆動。
台股盤面承壓 記憶體個股跌幅一度逾8%
在國際利空與韓股熔斷的雙重夾擊下，台股記憶體族群全面走弱。除了華邦電、南亞科盤中一度跌逾半根停板、旺宏跌逾3%外，晶豪科（3006）、力積電（6770）等相關個股早盤跌幅也一度超過8%，青雲（5386）更一度鎖上跌停，個股全面承壓；相對之下，力成（6239）等少數個股相對抗跌、力拚翻紅，顯示仍有部分低接買盤進場。
由於記憶體族群是近月台股最強勢的族群之一，此波急跌讓漲多的個股再度成為市場「提款機」，資金短線加速撤出以規避風險，也連帶壓抑大盤表現。
專家分析：強勢族群乖離收斂 利空政策執行難度高
對於這波記憶體大逃殺，市場專家看法不一。財經專家在社群平台分析，此波下殺的源頭，就是記憶體供需可能由極度緊張漸漸轉為平衡的利空訊號，加上先前最強勢的韓股轉弱，同步拖累台股記憶體族群，因此「主力倒貨搭配利空壓盤」並不令人意外。
不過，觀察盤勢可發現記憶體族群早在約兩週前就已出現短線趨勢反轉訊號，此番疲軟比較像是「強勢族群乖離率擴張後收斂」的正常發展。他認為，部分韓國相關利空政策實際執行難度偏高，在終端需求成長趨勢尚未反轉的情況下，乖離收斂反而可能是值得留意的觀察點；但這僅為個人分析，投資人仍應審慎評估。
另有市場人士則持相對保守看法，認為當利空開始對股價產生明顯衝擊，往往代表籌碼已出現鬆動，短線行情恐需要休息，提醒投資人居高思危、控管風險。
觀察重點：供需拐點與AI需求動能
綜合來看，記憶體產業正迎來一場「壓力測試」。多空爭論的核心，在於AI驅動的高頻寬記憶體（HBM）與高階DRAM需求是否足以持續消化新增產能，以及利基型與成熟製程記憶體的報價能否守穩。由於記憶體產能具有可互相調度與排擠的特性，一旦AI需求成長不如預期，市場對報價下滑的疑慮就會升溫。
短線而言，台股能否守住46K關卡、記憶體族群是否止穩，將牽動大盤情緒；中長線則須觀察全球AI資本支出走向、國際大廠擴產的實際進度，以及記憶體報價的實際變化。對投資人而言，在利空與題材交織、波動加劇的階段，控管部位與審慎評估風險，仍是因應市場劇烈震盪的關鍵。
