台灣的面板產業，素有「面板雙虎」之稱的友達光電與群創光電，長期以來一直是投資人關注的焦點。然而，近年來，這兩隻曾經威風凜凜的猛虎，卻頻繁陷入產業景氣的凜冬之中，營運表現隨著面板報價的起伏而劇烈波動，獲利與虧損僅在一線之間。當最新的財報再次顯示營運重回虧損軌道，市場不禁要問：這一次的低谷，是另一個短暫的景氣循環，還是產業結構已發生了不可逆轉的質變？對於友達而言，面對消費性電子市場的寒風，以及來自中國大陸競爭對手的巨大壓力，僅僅期盼下一次的景氣回暖，顯然已不足以支撐其長遠發展。一場深刻的「雙軸轉型」策略，正成為這家老牌面板大廠能否突圍求生的關鍵，其核心目標，便是要從過去單純的面板製造商，蛻變為高附加價值的解決方案提供者。這條轉型之路不僅艱辛，更充滿未知數，卻是友達擺脫宿命、挑戰未來成長的唯一途徑。
消費性電子的詛咒：為何電視、筆電面板不再是金雞母？
要理解友達為何非轉型不可，必須先看清其傳統核心業務——消費性電子面板——所面臨的困境。長期以來，電視、顯示器與筆記型電腦是面板需求的最大宗，卻也是一個被景氣循環與價格戰深深詛咒的市場。
景氣循環的宿命：價格戰與供需失衡
面板產業的歷史，就是一部不斷重複的「擴產—供過於求—殺價—虧損—產能淘汰—供不應求—漲價—獲利—再次擴產」的循環史。每當市場出現一絲曙光，廠商便會競相投資新的生產線，以追求規模經濟與技術領先。然而，這種軍備競賽的結果，往往是產能的失速擴張，一旦終端需求稍有放緩，巨大的產能便如洪水猛獸般吞噬掉所有廠商的利潤。這種狀況，與二十年前日本電子產業的巨頭們，如夏普（Sharp）和索尼（Sony），在電視市場的遭遇如出一轍。它們曾憑藉技術創新引領風騷，但最終卻深陷於韓國與後起台灣廠商的價格戰泥沼中，昔日的「金雞母」業務逐漸黯然失色。友達與群創如今面臨的，正是相似的結構性挑戰，只是這次的對手，更加強大與兇猛。
中國產能的崛起與威脅
過去十年，全球面板產業版圖最大的變動，無疑是中國廠商的強勢崛起。在政府的鉅額補貼與支援下，以京東方（BOE）、華星光電（CSOT）為首的中國企業，以前所未見的速度興建了大量先進的LCD生產線。根據市場研究機構Omdia的數據，截至2023年底，中國大陸在全球大尺寸LCD面板產能的佔比已超過70%，形成了壓倒性的主導地位。這種由國家力量驅動的產能擴張，徹底打破了過去由日、韓、台廠商輪流主導的市場平衡。中國廠商的策略非常明確：利用規模優勢與成本優勢，在標準化的消費性產品市場上進行無情的價格競爭，將利潤空間壓縮至極致。這使得台灣的友達與群創，在電視、顯示器等標準品市場上腹背受敵，難以再透過單純的產能或成本競爭取得優勢，轉向高附加價值、客製化的利基市場，成為不得不為的求生之道。
友達的解方：以「車用」為矛，刺穿低利潤重圍
在這樣嚴峻的背景下，友達將「雙軸轉型」定為核心戰略，其中最具突破性與前瞻性的一軸，便是瞄準汽車產業的「Mobility Solution」（移動解決方案）。這不僅僅是把面板賣給汽車廠那麼簡單，而是一場從產品思維到平台思維的根本性革命。
從面板供應商到解決方案提供者
隨著電動化、自動駕駛與智慧座艙成為汽車產業的主流趨勢，車內顯示器的角色正在發生巨變。它不再只是一塊顯示導航資訊的螢幕，而是整合了儀表板、中控、娛樂系統甚至乘客座顯示的人機互動核心。這對顯示器的規格要求極高，不僅需要異形切割、曲面設計，更要滿足耐高溫、抗震動、高信賴性的嚴苛車規標準。更重要的是，車廠需要的不再是單一零組件，而是一套包含面板、觸控、驅動IC乃至於軟體系統的完整解決方案。
友達深刻理解此一轉變，其關鍵一步便是在2023年收購德國汽車零組件供應商Behr-Hella Thermocontrol GmbH（簡稱BHTC）。這次收購的戰略意義遠大於財務數字本身。BHTC專精於車用空調控制系統與人機介面，擁有深厚的車廠客戶關係與系統整合能力。透過整合BHTC的團隊與技術，友達得以從一個後端的面板供應商，一躍成為能夠直接與全球一線車廠共同開發智慧座艙解決方案的Tier 1（一級）供應商。這一步棋，讓友達的車用業務毛利率顯著提升，從過去的低個位數百分比，躍升至中個位數百分比，充分證明了「價值創造」遠勝於「成本競爭」。
直搗北美心臟：墨西哥設廠的戰略意涵
為了深化與北美車用客戶的合作，友達近期更宣布將投資超過16億新台幣，擴建其位於墨西哥的生產廠房，預計新產能將於2027年啟動。這個決策背後，是全球供應鏈重組的宏觀趨勢。在全球地緣政治風險升溫及「近岸外包」（Nearshoring）的浪潮下，汽車品牌大廠如福特、通用乃至於特斯拉，都要求其供應鏈夥伴必須在生產基地附近設立據點，以確保供應的穩定性與即時性。
墨西哥廠的擴建，正是友達順應此趨勢，將自己嵌入北美汽車產業生態系心臟地帶的關鍵佈局。這一步不僅能就近服務客戶、降低物流成本，更能強化共同開發的緊密程度。反觀日本的顯示器同業，例如日本顯示器公司（Japan Display Inc., JDI），雖然在車用面板技術上同樣具有深厚積累，但過去曾因過度依賴單一智慧手機客戶（蘋果），且在供應鏈全球化佈局的反應速度上較慢，導致其在轉型過程中面臨了巨大的財務壓力。友達記取了這些教訓，透過併購與海外設廠，展現出更為主動與靈活的全球化戰略思維。
雙軸的另一翼：「垂直場域」的想像空間
友達轉型策略的另一翼，是所謂的「Vertical Solution」（垂直場域解決方案）。其核心概念是將顯示技術應用於消費性電子以外的各種專業領域，創造多元化的利基市場。這包括應用於智慧零售的廣告看板與電子貨架標籤、應用於醫療領域的高解析度手術用顯示器與診斷螢幕、以及應用於智慧製造的工業電腦與控制面板等。
這些垂直場域的共同特點是：需求穩定、客製化程度高、對產品信賴性要求嚴苛，因此客戶的價格敏感度較低，更看重長期的合作關係與技術服務能力。雖然這些市場的單一規模無法與電視或筆電相比，但其利潤率卻遠為優厚。透過深耕這些多元化的垂直場域，友達旨在建立一個穩定的營收基礎，以平抑消費性市場劇烈波動所帶來的衝擊，達成更為健康的業務組合。
借鏡與前瞻：台日面板產業的宿命與突圍
回顧面板產業的發展史，台灣與日本的角色與處境有著諸多相似之處。兩者都曾是技術的領先者與產能的巨擘，也同樣面臨著來自韓國與中國大陸的激烈競爭。夏普的殞落與JDI的掙扎，對台灣的友達與群創而言，是深刻的警示。
台灣雙虎 vs. 日本夏普、JDI
日本廠商的優勢在於前端的材料與技術研發，但在量產效率、成本控制與市場反應速度上，逐漸被台灣與韓國超越。當市場走向標準化與規模化競爭時，日本企業相對僵化的決策體系使其難以適應。相較之下，台灣廠商以其靈活的製造彈性與完整的產業聚落見長，這也是友達與群創至今仍能在全球市場佔有一席之地的原因。然而，面對中國的國家級競爭，單靠製造效率已不足恃。友達如今的轉型路徑——透過併購獲取關鍵技術與客戶通路，並深度嵌入特定應用場域（如汽車），正是試圖結合台灣的製造優勢與歐美的系統整合能力，走出一條與過去日、韓、中競爭者截然不同的道路。
2026年體育賽事只是曇花一現？
對於即將到來的2026年冬季奧運與世界盃足球賽，業界普遍預期將帶動一波大尺寸電視的換機潮，為面板市場注入短期的強心針。這類大型體育賽事確實能刺激短期需求，暫時緩解供需壓力，但它無法改變產業的長期結構。對友達而言，這或許能為其財報帶來短暫的喘息空間，但絕非轉型的終點。真正的考驗，在於屆時其車用事業與垂直場域解決方案，能否成長到足以支撐公司穿越下一次景氣寒冬的規模。
結論：從「面板製造」到「價值創造」的漫漫長路
友達光電正走在一條極具挑戰性的轉型道路上。這是一場從追求「規模」轉向追求「價值」，從「硬體製造」轉向「軟硬整合」，從「標準化產品」轉向「客製化解決方案」的深刻變革。消費性電子市場的逆風，如同嚴酷的篩網，迫使所有業者必須證明自己具備在低利潤紅海之外的生存能力。
車用市場，無疑是友達目前最清晰、也最有潛力的突破口。其透過前瞻性的併購與全球化佈局，已初步展現了擺脫傳統面板廠宿命的決心與能力。然而，智慧座艙的市場競爭同樣激烈，這條路絕非坦途。對於投資人而言，未來評估友達價值的關鍵，或許不應再是緊盯著每月更新的面板報價，而是更深入地檢視其在車用、醫療、智慧零售等新事業的營收佔比與利潤率是否持續提升。這場從「面板製造」到「價值創造」的長征才剛剛開始，友達能否真正蛻變為一家高價值的科技解決方案公司，全世界都在看。
