席捲全球的GLP-1藥物，也就是我們俗稱的「瘦瘦針」，無疑是近年醫藥界最耀眼的明星。從諾和諾德(Novo Nordisk)的Wegovy到禮來(Eli Lilly)的Zepbound，它們憑藉著顯著的減重效果，不僅創造了數百億美元的銷售奇蹟，更徹底顛覆了體重管理的市場格局。然而，在這場看似完美的減重革命背後，卻隱藏著一個讓所有使用者及醫生都頭痛不已的罩門——停藥後的「復胖魔咒」。當這項被譽為神話的療法結束後，多數人的體重會無情反彈 。
正當全球大廠埋首於下一代GLP-1藥物的軍備競賽時，一家來自台灣的生技公司康霈(6919 TT)，卻選擇了一條截然不同的賽道。他們的核心藥物CBL-514，目標並非取代瘦瘦針，而是要成為其最強大的盟友，攜手挑戰停藥後復胖這個終極難題。
▋為何「瘦瘦針」神話背後，藏著復胖的陰影？
要理解復胖的原因，必須先了解瘦瘦針的作用原理。這類藥物主要是透過模擬腸道荷爾蒙，向大腦發出飽足感的訊號來抑制食慾，進而達到減重效果 。簡單來說，它像是為你的胃口踩下煞車，讓你自然而然地減少熱量攝取。它主要減少的是內臟脂肪，但對於皮下脂肪的效果較為有限 。
然而，這種方法的根本問題在於，它並沒有改變體內「脂肪細胞的數量」。一旦停藥，大腦不再接收到偽造的飽足訊號，食慾恢復，那些在體內「待命」的脂肪細胞便會再度開始囤積能量，導致體重快速回升。臨床追蹤數據顯示，許多患者在停藥一年後，能維持減掉體重的比例不到10% ，而禮來的試驗也指出，停藥後受試者的體重平均會回升一半 。這正是瘦瘦針最大的甜蜜與哀愁。
▋台灣生技的逆向思考：CBL-514如何破解復胖難題？
面對GLP-1巨頭們難以克服的困境，康霈的CBL-514提供了另一種釜底抽薪的思路。
從「減少食慾」到「減少脂肪細胞」
CBL-514的作用機制與瘦瘦針完全不同，它是一種能誘導脂肪細胞凋亡(Apoptosis)的藥物 。用更白話的比喻：如果說瘦瘦針是暫時讓脂肪細胞「挨餓」，那CBL-514就是直接讓脂肪細胞「就地解散」，從根本上減少了體內能夠儲存脂肪的「倉庫」數量。這種「打哪裡、瘦哪裡」的特性，讓它能精準地處理皮下脂肪 。
驚人的動物試驗數據：1+1 > 2的協同效應
當CBL-514與GLP-1藥物聯手時，產生了驚人的加乘效果。根據康霈發表的動物試驗數據，CBL-514與禮來的Tirzepatide（猛健樂）併用三週，不僅能額外多減掉25%的體重 ，更關鍵的數據出現在停藥後：
維持效果：在停藥後的追蹤期，併用組的體重比起單獨使用GLP-1的組別，可額外多維持135%的減重成果 。
脂肪消除：併用組的皮下脂肪額外減少了1.3倍，內臟脂肪也額外減少了63% 。
這些數據強烈暗示，前期透過CBL-514減少脂肪細胞總數，很可能就是鞏固減重成果、打破復胖魔咒的關鍵鑰匙。
▋前景與挑戰：康霈的國際授權之路還有多遠？
挾帶著這項潛力，康霈正積極地向國際市場叩關。公司採取雙軌並進的策略，一方面以「局部減脂」適應症瞄準BMI小於30的自費醫美市場；另一方面則以「體重管理」適應症，與GLP-1藥物併用，搶攻BMI大於30的龐大肥胖症治療市場 。
當然，新藥開發的道路從來不是一帆風順。近期，其局部減脂的三期臨床試驗，因FDA建議多進行評估量表的確效研究，導致收案時程延後約半年至2026年第二季 。然而，公司認為更完善的數據將有助於藥物最終的上市審查 。
對投資人而言，最大的看點在於其國際授權的進展。康霈已與數家國際藥廠進入授權洽談，其中不乏全球前十大藥廠，有些甚至已進展到實地查核(DD)與財務條件的討論階段 。市場普遍預期，由於減脂與減重市場的界線模糊，最終很可能會將多項適應症包裹授權給同一家國際大廠 。
▋結論
瘦瘦針的問世，為人類對抗肥胖症帶來了前所未有的希望，但停藥後的復胖問題，始終是籠罩在這場革命上空的烏雲。康霈的CBL-514，以其獨特的「減法」思維——直接減少脂肪細胞數量——巧妙地切入了這個巨大的未滿足需求。它扮演的不是挑戰者，而是完美的「輔助者」角色。
儘管臨床試驗的延遲提醒著我們新藥開發的漫長與風險，但CBL-514所展現的策略價值不容小覷。倘若未來人體試驗能重現動物試驗的驚人數據，CBL-514將不只是一個新藥，更可能成為未來所有體重管理療程中，不可或缺的關鍵一環。這家來自台灣的生技公司，正憑藉其創新思維，在全球千億美元的減重市場牌桌上，為自己爭取一個極具想像空間的席位。
