近期不動產聯盟總會與房仲全聯會等業界團體反映，當前股市熱絡，房地產市場卻呈現低迷狀態，甚至出現「讓利也找不到買方」的情況，顯示市場存在流動性風險。
股市與房市資金分流的原因
過去普遍認為股市資金會帶動房市買氣，但目前情況有所不同。主要原因在於房地產屬於高資金門檻、低流動性的資產——購屋需準備大筆自備款，並經過銀行信用審核，且須承擔長期房貸負擔。
相對而言，股市進入門檻低，透過手機即可小額交易零股，部分股票短期漲幅明顯，使得原本可能用於購屋的資金，轉而投入股市，進而影響房市的資金動能。
流動性風險的具體表現
業界所稱的「流動性風險」，指的是即使屋主願意讓利，仍難尋得買方；而有意購屋者則可能面臨貸款額度受限的情況。
造成此現象的因素包括：部分資金轉往股市；同時銀行因接近《銀行法》第72-2條「住宅放款30%」的法定上限，對房貸核准趨於保守。整體呈現「有行無市」的市場狀態，是目前業界與自住客較為擔憂的問題。
央行立場與政策僵局
面對營建與房仲業界呼籲鬆綁信用管制，央行在理監事會議上維持既有立場，未鬆綁相關措施。央行希望透過管制觀察房價是否出現實質下降，以評估打炒房政策成效。
但業界指出，由於土地資源有限、營建成本（包括建材與人工)居高不下，房價短期內難以大幅下修。這形成一個循環：央行等待房價下跌才考慮鬆綁，而房價因成本結構難以下跌，使管制政策持續維持。
換屋族的政策因應方式
現行信用管制對自住換屋族影響較大的部分，包括第二戶房貸成數限制與寬限期限制。
不過，央行制度中保留了因應機制：若購屋者在申請第二戶房貸時，與銀行簽署切結書，承諾在房貸撥款後1年內出售第一戶房屋並完成貸款塗銷，即可依規定豁免第二戶成數限制，並取得寬限期。此安排讓換屋族可以採取「先買後賣」的方式進行換屋，不須一次準備過高比例的自備款。
國際比較：日本經驗參考
部分市場觀察者將台灣現況與日本1990年代資產泡沫前的情況做比較。當時日本政府為抑制房價過熱，採取連續升息與總量管制措施，事後資金流動性大幅緊縮,房地產市場進入長期低迷狀態。
雖然台灣目前經濟結構（如半導體產業基礎）與當年日本不同，但流動性收縮對相關產業的影響邏輯類似。房地產相關產業鏈（包括建材、代銷、房仲、裝潢等）涉及大量就業人口，市場流動性若持續緊縮，可能對相關產業帶來長期影響。
自住客可考慮的應對方式
1. 申請重購退稅，留意相關規定
若採取「先賣後買」或透過切結完成「先買後賣」，且買賣時間在2年內，可依法申請房地合一稅與土地增值稅的重購退稅。
申請重購退稅須留意以下規定：
- 新舊房屋皆須由本人、配偶或未成年子女完成戶籍登記，並有實際居住事實
- 出售前1年內，房屋不得有出租或營業使用情形
- 退稅後5年內，新購房屋不得出售、不得轉作租售營業，戶籍亦不得全數遷出，否則需補繳已退還稅款
2. 留意中小型建商的潛在讓利空間
目前部分中小型建商為維持銷售週轉，雖然公開價格不易調整，但可能透過附贈裝修、家電或補貼利息等方式提供實質優惠。在市場買氣較淡的情況下，購屋者議價空間可能較以往增加。
此外，保持良好信用紀錄並備有可動用資金的購屋者，在銀行與屋主評估中通常較具優勢。
總結
目前房市資金動能受股市分流與信用管制雙重影響，呈現流動性偏低的狀態。對於自住與換屋需求者而言，了解現行政策中的豁免機制（如切結先買後賣）、合法節稅工具（重購退稅），以及留意市場中可能存在的讓利空間，有助於在當前環境下做出較為穩妥的購屋決策。整體而言，購屋決策仍應依個人財務狀況與實際需求審慎評估。
