在當前全球經濟不確定性升高的背景下，部分企業卻能逆勢而上，邁向嶄新的成長軌道。台灣電子製造服務（EMS）巨頭鴻海精密工業（Hon Hai/Foxconn，2317 TT）便是其中之一。過去給人「iPhone組裝廠」印象的鴻海，現在正以美國AI（人工智慧）革命為背景，使其業務結構和獲利能力發生戲劇性的轉變。
群益投顧最新報告設定的目標價255元新台幣 ，以及預測2026年EPS（每股盈餘）將超過16元 ，強烈暗示鴻海已進入新的成長階段，主要驅動力來自AI伺服器業務，特別是NVIDIA下一代AI基礎設施「整機櫃解決方案」的正式出貨 。
AI伺服器引領鴻海：數據揭示的戲劇性轉型
鴻海的業務結構在2025年第二季（2Q25）迎來歷史性的轉捩點。長期以來佔據營收大宗的消費智能產品（例如智慧型手機），其營收首次被雲端網路產品（含AI伺服器）超越。這不僅僅是短期趨勢，更是鴻海已實質進化為站在AI基礎設施建構最前線企業的明確證明。
鴻海公佈的2025年第二季營收，在AI伺服器業務的強勁帶動下，年增（YoY）15.9%，季增（QoQ）9.3%，創下同期歷史新高 。此外，2025年9月的單月營收也年增14.19%，月增38.01%，刷新了歷年同期紀錄 。根據市場分析，鴻海在AI伺服器市場已佔據全球約40%的市佔率，其在此領域的地位難以撼動。
| 事業板塊 | 2Q25 營收佔比（約） | 舊營收首位板塊 | 新營收首位板塊 |
| 雲端網路產品（含AI伺服器） | 41% | 消費智能產品 (35%) | 雲端網路產品 (41%) |
NVIDIA GB200「整機櫃」：鴻海成長的核心動力
鴻海AI伺服器業務能有如此爆炸性成長的背後，是與美國AI晶片巨頭NVIDIA之間極為堅實、甚至可稱作獨佔性的合作關係。
AI基礎設施的未來：整機櫃解決方案
在現代AI基礎設施的建構中，NVIDIA倡導的最尖端做法，已不再是單獨供應搭載高性能GPU的伺服器，而是提供將多個伺服器單元與液冷系統、電源供應器以及網路連接整合為一的「整機櫃（Rack-Level Solution）」 。這對於資料中心運營效率和AI工作負載優化至關重要，同時要求極高的設計與製造能力。
鴻海正是NVIDIA下一代超級晶片「GB200」整機櫃的主要供應商，其技術實力與一貫的製造能力深獲NVIDIA高度肯定。報告中明確指出，「GB系列整機櫃伺服器出貨放量」是鴻海近期業績快速增長的最大動因 。鴻海預計2025年第三季（3Q25）AI伺服器年增率將超過170%，且整機櫃解決方案出貨量將較上季增加三倍，這股強勁動能預計將持續到2026年 。
地緣政治風險成為鴻海的助力
在美中高科技摩擦不斷加劇的國際局勢下，美國主要的雲端服務供應商（如Amazon、Microsoft、Google等）正強烈尋求供應鏈穩定與地緣政治風險分散。這種趨勢使得中國本土的EMS企業處於不利地位，而對鴻海而言則是一大助力。
在此情境下，鴻海正加強其在德州和墨西哥的AI伺服器生產能力，直接回應了美國客戶的需求。作為一家台灣企業，鴻海正在鞏固其作為美國客戶可靠戰略夥伴的地位。這正是將地緣政治緊張轉化為自身競爭優勢的巧妙策略。
2026年EPS超過16元的可能性：目標價255元的基礎
群益投顧為鴻海設定的目標價255元新台幣 ，以及「區間操作（Trading Buy）」的評級 ，是基於其強勁的成長動能與「短期評價尚屬合理」的判斷 。
分析師的預測顯示，鴻海將藉由AI伺服器業務的擴張，維持穩健的業績成長：
- 2025年全年預估: 營收7.88兆元（年增14.91%），EPS 14.14元 。
- 2026年全年預估: 營收8.99兆元（年增14.04%），EPS 16.02元 。
特別是2026年EPS預期超過16元，反映出AI伺服器業務的高利潤率性質。相較於一般消費電子產品，AI伺服器（尤其是高性能的整機櫃解決方案）需要更高的技術能力和附加值，因此能帶來更高的毛利率。鴻海正是藉由向這類高附加值產品的轉移，持續提升整體獲利能力。
結論：AI浪潮中的鴻海新藍圖
鴻海精密工業已不再是單純的「iPhone代工廠」。透過與NVIDIA的戰略合作、GB200整機櫃解決方案的供應 ，以及利用地緣政治優勢建立的生產體系，鴻海正進化為AI基礎設施建構中不可或缺的合作夥伴。
正如這次詳細分析所揭示，鴻海的業務結構已大幅轉向高附加值的AI伺服器，這將是未來推動其獲利和股價上漲的主要因素。對於台灣投資人而言，鴻海未來應被視為一家站在AI革命前沿的科技企業，其長期成長策略和股價走勢值得密切關注。目標價255元和2026年EPS超過16元的可能性，明確佐證了這個嶄新的鴻海定位。
Meta Description
徹底分析鴻海（2317 TT）的AI伺服器業務。NVIDIA GB200整機櫃出貨放量，推動目標價255元，並預測2026年EPS達16.02元 。解析鴻海如何從代工廠轉型為AI基礎設施巨頭。
