從慘賠三百萬到全職投資人：簡新教你如何在「營建股」的週期裡，看見財富自由的底層邏輯

在這個充滿雜訊的金融市場裡，我們常聽到一種迷思：「要致富，就得追逐最熱門的科技股，或是開高槓桿搏一把。」然而，這種倖存者偏差的敘事，往往掩蓋了投資世界更殘酷的本質。

我常說，投資是一場關於「認知變現」的遊戲。你的獲利，源自於你對市場規律的理解深度；而你的虧損，通常是因為你的實力配不上你的野心。

這次我有機會深入拆解「簡新」的投資思維。他從一位普通的上班族，轉型為全職投資人，這條路並非一帆風順。相反地，他是從一場慘痛的失敗中重生的。他的故事不是關於天賦異稟，而是關於如何修正錯誤、找到適合自己的戰場，並在看似無聊的「營建股」中，挖掘出驚人的複利效應。

這不僅僅是一個財富翻轉的故事，更是一堂關於風險控制與生活選擇的商業課。

試錯的代價：那堂價值三百萬的期貨課

所有的成熟投資策略，往往都源自於一次刻骨銘心的虧損。對於簡新來說，這個轉捩點發生在期貨市場。

在轉型初期，為了追求快速的資本累積，他選擇了高波動、高槓桿的期貨工具，標的是當時波動劇烈的聯發科。結果是殘酷的——這場冒險讓他一度慘賠將近三百萬。

這筆「學費」極其昂貴，但也讓他被迫面對投資的第一性原理：你能夠承受多大的波動？你的策略是否具備可複製性？

這次失敗讓他深刻意識到，對於一個資金有限、心理承受力有限的上班族來說，電子股與期貨市場的不可預測性是一個巨大的致命傷。電子產業的技術迭代太快，訂單能見度往往只有一兩季，加上高本益比帶來的股價劇烈震盪，這對於追求心靈平靜與穩定現金流的投資人而言，並非最佳解方。

於是他開始思考：有沒有一種產業，它的商業模式簡單易懂、獲利週期有跡可循，且股價波動相對可控？

答案，就在原本被市場視為「牛皮股」的營建類股裡。

避開電子股的喧囂：低本益比的防禦與進攻

簡新之所以將主力轉向營建股，背後的邏輯非常清晰，這也是我想強調的「點線面」思維中的關鍵佈局。

1. 獲利的能見度（Visibility）

與電子股不同，營建股的營收認列具有高度的滯後性與可預測性。一家建商的獲利，取決於幾年前買的地、推的案子以及當前的銷售率。透過追蹤公司的合約負債、推案進度與完工日期，投資人可以相對精準地估算出該公司未來一到兩年的 EPS（每股盈餘）。這種「看得到牌」的特性，大幅降低了投資的不確定性。

2. 低本益比的安全邊際

市場對電子股往往給予 20 倍甚至 30 倍以上的本益比，這意味著股價稍微回調，就是 30% 起跳的跌幅。反觀營建股，市場常態本益比可能僅有 8 到 10 倍。

簡新的策略是：選擇本益比低、但未來有建案完工入帳爆發潛力的公司。 這種股票不僅下檔風險有限（因為本益比已經夠低），一旦營收開出、股利政策公佈，往往能享受到「股息」與「價差」的雙重紅利。

他特別關注如興富發、潤隆、新潤、新美齊等具備狼性與推案節奏穩定的公司。這些企業的特質在於其資金周轉率高，懂得在景氣循環中持續獵地推案，為股東創造持續性的現金流。

從上班族到全職投資人：關鍵不在資金，在於心態

許多人問我：「艾克斯，我要存到多少錢才能辭職做全職投資？」簡新的經歷給了我們一個很好的參照座標。

轉型的核心要素，其實不僅僅是資金規模，更重要的是「現金流的穩定性」與「策略的容錯率」。

如果你是上班族，你的優勢在於每個月有固定的薪資現金流（Salary Cash Flow），這允許你在股市中承受短期的套牢。但當你成為全職投資人，這條安全繩斷了，你的心理壓力會指數級上升。

簡新提到，要完成這個轉型，你需要建立一套「運用較少資金也能運作的新策略」。這意味著你不能再依賴運氣或單一標的的大漲。你必須學會資產配置，學會如何在市場低迷時依然能透過股息或低風險套利來維持生活開銷。

真正的全職門檻，在於你是否已經建立了一個「即使睡覺也能安心」的投資系統。對簡新而言，營建股的高殖利率特性，正是支撐他全職生涯的現金流基石。

財富自由後的下一站：分享與連結

當財務不再是生存的束縛，人生的意義會發生什麼變化？

簡新在達成財務目標後，並沒有選擇隱居，而是創立了公開社團，熱心地分享他對營建股的研究與理念。這與我不斷強調的觀點不謀而合：財富的終極價值，在於它賦予你「選擇權」，讓你能夠將時間花在你認為有價值的事物上。

透過分享，投資人不僅是在幫助他人，更是在梳理自己的投資邏輯。教學相長，這是一種更高維度的自我迭代。在這個過程中，我們看到的不再只是K線圖上的跳動，而是產業脈動與人性的交織。

同時，我也觀察到，像簡新這樣深耕營建股的投資人，往往對房地產市場有著極高的敏銳度。這與我目前的房地產投資策略也有異曲同工之妙——無論是股市還是房市，我們尋找的都是那些價值被低估、且具備長期成長動能的資產。

結語：尋找屬於你的「慢」賽道

回顧簡新的投資歷程，從期貨的快進快出慘賠，到營建股的耐心佈局獲利，這是一個從「尋求刺激」回歸「尋求價值」的過程。

在投資的世界裡，慢即是快。電子股或許性感，能帶來腎上腺素的飆升，但如果你無法掌握其產業週期，那不過是在賭場裡擲骰子。相對地，營建股雖然樸實無華，但只要你願意花時間去拆解建案、計算EPS，它能回報給你的是一份篤定與安穩。

作為投資人，我們終其一生都在尋找那個能讓自己發揮最大優勢的戰場。對簡新來說，那是營建股；對你來說，可能是其他領域。但核心邏輯永遠不變：避開你不懂的風險，擁抱你算得出的利潤。

最後，我想留給大家一個思考題：在你的投資組合中，有多少比例是來自於你真正「看懂」且「睡得著」的資產？還是你仍在為了那稍縱即逝的熱點，焦慮地盯著螢幕？

這或許是通往全職投資人這條路上，最重要的一道自我提問。