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輝達不再獨大？OpenAI聯手AMD引爆晶片戰國時代，揭密台灣供應鏈新贏家

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2025-10-17

人工智慧(AI)領域的權力版圖，正迎來一場劇烈的地殼變動。近期，開發出ChatGPT而聞名全球的OpenAI，與晶片設計巨擘超微(AMD)宣布達成一項長期戰略合作，這不僅是一筆單純的採購訂單，更是一次透過算力與股權雙重連動的深度結盟。此消息一出，立即引爆市場，AMD股價應聲大漲，也為看似由輝達(NVIDIA)一家獨大的AI晶片市場，投下了一顆震撼彈。對於身處全球半導體供應鏈核心的台灣投資者與產業人士而言，理解這場結盟的深層意涵，以及它將如何改寫未來的競爭格局，至關重要。

這次合作的核心，包含兩個層面。首先是硬體算力：OpenAI承諾將採用AMD多代GPU，部署總規模高達6GW（百萬瓩）的龐大算力，首批基於次世代MI400系列的1GW算力，預計將在2026下半年正式上線。其次是股權激勵：AMD將授予OpenAI最多1.6億股的普通股認股權證，到期日為2030年10月。這份認股權證的行使，將與算力部署的進度及AMD自身的股價表現掛鉤，最高目標甚至對應到AMD股價達到600美元的驚人水準。這種「你下單，我給你股份」的模式，在科技業的供應鏈合作中極為罕見，它不僅僅是客戶關係，更昇華為一種休戚與共的「利益共同體」，預示著雙方將在未來數年內進行極其緊密的技術與商業合作。

解構6GW算力承諾：這究竟是多大的手筆？

對於一般投資人來說，「6GW」這個數字可能相當抽象。我們可以試著將其轉化為更具體的概念。儘管AMD尚未公布MI400系列的詳細功耗與效能，但若以其前一代MI350X GPU作為參考基準來進行推算，單顆MI350X的功耗約為1000瓦。1GW（即10億瓦）的電力，在扣除約四到五成的散熱、網路等基礎設施的能源損耗後，實際能支援約55萬顆MI350X晶片同時運行。

這55萬顆晶片，若以FP16（半精度浮點數）的標準來計算，能提供的總算力高達2.5 ZettaFLOPS（2.5垓次浮點運算）。這是一個天文數字，遠超過現今全球任何單一超級電腦的運算能力。依此推算，當OpenAI最終完成全部6GW的算力部署時，其規模將相當於約330萬顆MI350X等級的GPU同時運作，理論峰值算力將突破15 ZettaFLOPS。

這項承諾的意義不僅在於其龐大的規模，更揭示了AI發展的未來趨勢。從GPT-3到GPT-4，再到傳聞中更為強大的下一代模型，訓練和運行這些大型語言模型（LLM）所需的算力正以指數級增長。OpenAI此次對算力的巨額投資，清晰地表明了AI技術的競賽，本質上已經演變成一場圍繞著能源與運算基礎設施的「軍備競賽」。誰能掌握更龐大、更高效的算力，誰就掌握了通往下一代AI技術突破的鑰匙。

不只是一張訂單：股權綁定下的「利益共同體」

如果說6GW的算力訂單是AMD技術實力獲得肯定的證明，那麼1.6億股的認股權證設計，則展現了雙方合作的深層戰略意圖。這種結構在商業合作中極具巧思，它將供應商與客戶的利益緊密地綁定在一起。

對OpenAI而言，它不僅鎖定了未來數年關鍵的算力供應，更重要的是，它也成為了AMD未來成長的潛在受益者。如果AMD的GPU性能卓越，幫助OpenAI訓練出更強大的模型、開發出更具吸引力的應用，進而鞏固其在AI領域的領先地位，那麼市場對AMD晶片的需求自然會水漲船高，推升AMD的股價。屆時，OpenAI持有的認股權證將變得極具價值，形同AMD為其AI研發提供了變相的資金補貼。

對AMD而言，這筆交易更是意義非凡。它不僅僅是贏得了一位指標性的頂級客戶，更是將全球AI應用的領頭羊變成了自己的「事業夥伴」。這份帶有股價目標的激勵方案，無疑會驅使OpenAI更積極地採用AMD的軟硬體平台，並投入工程資源協助優化其生態系統。這對於長期以來在軟體生態（如NVIDIA的CUDA平台）上處於追趕地位的AMD來說，是打破競爭對手護城河的絕佳機會。

我們可以將這種合作模式，與台灣產業界熟悉的生態系做個類比。這就像是台灣的聯發科（MediaTek），不僅僅是將手機晶片賣給小米或OPPO，而是與這些手機品牌廠達成協議，若未來手機大賣，聯發科也能分享其品牌價值成長的紅利。這種從「供應商—客戶」轉變為「風險共擔、利益共享」的夥伴關係，大幅提高了合作的穩定性與深度，也讓AMD在這場AI晶片戰爭中，獲得了對抗輝達的強力盟友。

AI軍備競賽白熱化：AMD如何挑戰輝達的護城河？

長期以來，AI晶片市場，特別是高階訓練晶片，幾乎是輝達的天下。其CUDA平台建立的軟體生態系，如同PC時代的Windows作業系統，形成了一道難以逾越的護城河。開發者習慣於在CUDA上進行開發與優化，轉換平台的成本極高。然而，隨著AI需求的爆炸性成長，局面正在悄然改變。

首先，算力成本成為科技巨頭們無法忽視的巨大開銷。任何單一供應商的獨佔局面，都意味著議價能力的喪失。因此，包括微軟、Google、Meta在內的所有雲端服務和AI巨頭，都在積極尋求「第二供應商」，以分散風險、降低成本。AMD憑藉其MI300系列以及後續的產品藍圖，已證明自己是目前市場上唯一有能力在頂級性能上挑戰輝達的廠商。OpenAI的這次選擇，無疑是為AMD的「挑戰者」地位蓋上了最權威的認證章。

其次，OpenAI自身的佈局也顯示出其「多方下注」的供應鏈策略。在與AMD結盟的同時，OpenAI並未放棄與輝達的合作，甚至傳出計劃部署高達10GW基於其下一代平台的算力。此外，它還採用了Google的TPU進行部分推理任務，與博通（Broadcom）合作開發客製化ASIC晶片，並與甲骨文（Oracle）簽訂了建設超級資料中心的龐大協議。這一切都說明，OpenAI正在建構一個多元化、多雲端、混合自有晶片的複雜算力網路，以確保其在AI競賽中的絕對主導權，而AMD正是這個宏大藍圖中的關鍵一塊拼圖。

從全球半導體產業分工來看，AMD的崛起也突顯了亞洲，特別是台灣在全球科技競賽中的核心角色。與英特爾(Intel)過去堅持的設計、製造一體化(IDM)模式不同，AMD與輝達、聯發科一樣，都採用無廠半導體(Fabless)的商業模式，專注於晶片設計，而將製造環節交給專業的晶圓代工廠。這其中，台積電(TSMC)的先進製程與CoWoS等先進封裝技術，正是這兩家晶片巨頭能夠實現其產品性能的根本保障。

相較之下，日本在半導體產業鏈中扮演著不同的角色。雖然日本在晶片設計領域已不像過去那樣輝煌，但在半導體材料（如信越化學、SUMCO的矽晶圓）和製造設備（如東京威力科創）方面，依然佔據著全球領導地位。可以說，這場美系的AI晶片戰爭，其背後的軍火庫，正是由台灣的製造技術與日本的精密材料設備所共同支撐的。

對台灣供應鏈的漣漪效應：誰是贏家？

AMD與OpenAI的結盟，對台灣的半導體及周邊供應鏈來說，無疑是一大利多。最直接的受益者，自然是晶圓代工龍頭台積電。AMD的MI300、MI400系列與輝達的H100、B200系列晶片，都需要使用台積電最頂尖的製程技術和CoWoS先進封裝產能。過去市場擔憂AI需求過度集中於輝達，一旦其訂單波動，將對供應鏈造成衝擊。如今AMD作為一個強勁的第二極崛起，意味著高階晶片的需求將更加穩固和多元。兩大巨頭為了爭搶市佔率，勢必會更積極地向台積電預訂產能，這將使得CoWoS產能的供不應求狀況延續更長時間，相關設備與材料供應商也將持續受惠。

除了晶圓代工，這股算力建置的浪潮也將帶動其他相關產業。高達6GW的電力消耗，意味著對資料中心散熱解決方案的極高要求，從傳統氣冷到更高效的液冷技術，都將迎來龐大的市場需求，這為台灣的散熱模組廠商提供了巨大的商機。此外，海量GPU之間的高速資料傳輸，需要更先進的光通訊模組和高速傳輸介面晶片（如PCIe、CXL），台灣在這些領域同樣擁有完整的產業聚落。伺服器主機板、電源管理晶片、高階印刷電路板(PCB)等，都將在這場AI基礎設施的擴建大潮中分一杯羹。

總結而言，AMD與OpenAI的戰略合作，不僅僅是兩家公司之間的商業交易，它是一個標誌性事件，宣告了AI晶片市場正式進入雙雄競爭的「戰國時代」。這場競爭將加速AI技術的創新與迭代，同時也將算力基礎設施的競賽推向了新的高峰。對於投資者而言，這意味著我們需要用更宏觀的視角來看待整個產業生態系，輝達的成功不再是唯一的劇本，AMD的崛起將帶來新的投資機會與想像空間。而對於身處產業核心的台灣來說，這場巨頭的戰爭，無論誰最終勝出，都將鞏固台灣在全球AI硬體供應鏈中不可或缺的關鍵地位。未來的AI世界，將建立在這些由台灣製造的矽晶片之上。

藏在工地裡的「城市礦場」：營建塑膠廢料如何變身億萬綠色商機

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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當全球投資人與消費者將目光聚焦於塑膠包裝、外送餐盒造成的環境浩劫時，一個更為隱蔽、卻同樣巨大的塑膠廢料來源，正悄悄地在我們每日生活的城市天際線下堆積如山。這就是營建業——一個佔據國家塑膠總消耗量6%，每年產生約14萬公噸塑膠廢棄物的龐大產業。然而，與其巨大的消耗量形成鮮明對比的是，其塑膠回收率竟低得驚人，據估計甚至不到1%。這個驚人的數字落差，不僅揭示了一個長期被忽視的環保死角，更為具備前瞻眼光的投資者與企業家，指引出一個潛力無窮的「城市礦場」與循環經濟新藍海。為何這個產業的塑膠會成為「回收孤兒」？我們又該如何從先進國家的經驗中，為台灣找到點石成金的鑰匙？

為何營建塑膠成為「回收孤兒」？三大結構性困境剖析

要解開營建業塑膠回收率奇低的謎團，必須深入其獨特的產業結構與作業流程。不同於一般民生消費品廢棄物，營建塑膠面臨著三大根深蒂固的結構性困境，使其在回收體系中處於極端不利的地位。

首先是「量體龐大，價值卻不成比例」的矛盾。一個典型的建築工地，廢棄物的主體是混凝土、磚塊、鋼筋與木材等重質材料。相較之下，重量輕、體積佔比不高的塑膠廢料，例如PVC水管、HDPE儲水槽、電線外皮或室內裝修用的PP配件，在承包商與廢棄物處理業者的眼中，其回收價值遠不如金屬。當拆除工程追求效率與速度時，耗費人力物力去仔細分選這些「低價值」的塑膠，顯然不符合傳統的成本效益考量。這導致大量可回收的塑膠，最終只能混雜在其他廢料中，一同被送往掩埋場。

其次，是源頭分類面臨的「最後一哩路」挑戰。營建工地的環境混亂複雜，拆除作業更是分秒必爭。要在這種環境下，要求第一線工人將不同材質的塑膠（如PVC、HDPE、PP）與其他建材精準分離，是一項極為艱鉅的任務。更重要的是，許多塑膠製品在建築結構中是嵌入式或複合式的，例如與水泥砂漿結合的管線、或是與其他材料緊密貼合的裝飾板。這使得拆卸分離的過程不僅耗時，技術上也有其難度，大大降低了源頭分類的可行性。多數情況下，回收工作僅限於那些體積大、價值高且易於拆卸的物品，如大型儲水槽，而大量零碎的塑膠配件則被直接拋棄。

最後，則是「缺乏專屬回收體系與政策誘因」。在台灣，針對寶特瓶（PET）等消費性塑膠包材，我們有行之有年的生產者延伸責任（EPR）制度與回收基金，形成了完整的回收鏈。然而，營建業的塑膠廢料並未被納入此類強制性框架中。現有的廢棄物管理計畫多半是指導性、自願性的，缺乏具體罰則與強力誘因。這使得大多數建築公司即便有心推動永續目標，其重心也自然會放在佔比最高的混凝土或鋼筋的再利用上，塑膠回收因而成為被忽略的次要選項。

他山之石：從美、日經驗看見台灣的下一步

面對這個全球性的難題，美國與日本的經驗為我們提供了寶貴的啟示，展示了如何透過政策設計與產業協作，將營建廢棄塑膠從包袱轉變為資產。

美國模式的核心，是透過政府採購來強力驅動「再生料市場」。美國國家環境保護局（EPA）推行的「全面採購指南計畫」（Comprehensive Procurement Guidelines, CPG），堪稱典範。該計畫並非僅僅空泛地鼓勵回收，而是明確要求聯邦政府機構在採購特定建築產品時（例如非壓力管道、地毯、隔間板），必須優先選擇含有一定比例「消費後再生料」（Post-consumer content）的產品。例如，指南中可能明確建議，採購的HDPE非壓力管，其消費後再生料含量應達到5%至15%。這種作法直接為再生塑膠創造了穩定且龐大的終端市場需求，形成強大的拉力，促使上游的回收業者與建材製造商有足夠的經濟誘因去投資開發、處理營建塑膠廢料。這等於是國家用自身的採購力量，為再生塑料的價值背書。

相較之下，日本模式則更強調從法律強制到企業自發的精細化管理。日本早在2000年就通過了《建設材料循環再利用法》，這部法律的革命性在於，它明確規定了建築發包方、施工方和拆除方在廢棄物處理上的責任。法律強制要求在拆除工程開始前，必須先進行現場調查，並制定詳細的分類拆除計畫。這意味著，將混凝土、瀝青、木材，當然也包括塑膠，在源頭進行分類不再是「選項」，而是法律規定的「義務」。在此基礎上，日本頂尖的綜合建設公司（ゼネコン），如鹿島建設、大成建設等，早已將廢棄物管理內化為企業競爭力的一環。它們不僅發展出高效的現場分類技術，更投入巨資設立自己的廢棄物處理與再利用研發中心，將回收的塑膠轉化為再生燃料棒（RPF）或新的建築材料，實現了從成本中心到利潤中心的轉變。

反觀台灣，目前正處於政策起步，但產業鏈尚待整合的階段。環境部已開始推動營建廢棄物的分類與再利用，但主要仍聚焦於土石方資源。對於塑膠廢料，尚未形成如美、日那般強而有力的政策工具。台灣的龍頭建商，如潤泰新、大陸工程等，雖已將ESG納入企業發展藍圖，但在廢棄物管理上，其精細度與創新應用，與日本的頂尖同業相比仍有相當大的追趕空間。美、日的成功經驗證明，營建塑膠的循環經濟，絕非遙不可及的理想，而是一條需要政策、產業與市場三方協同努力的清晰路徑。

點石成金：開啟台灣營建塑膠循環經濟的四把鑰匙

綜合全球最佳實踐與台灣的產業現況，要真正解鎖營建塑膠這座「城市礦場」，需要掌握四把關鍵鑰匙，從根本上重塑產業的遊戲規則。

第一把鑰匙，是「強制性法規」，推動廢棄物分類從「自願」走向「標準配備」。新加坡是個絕佳的例子，其嚴格的拆除作業規範，要求所有可回收材料（包括塑膠）必須在拆除前被識別、拆解並移除，造就了其高達99%的驚人營建廢棄物回收率。台灣應借鏡此模式，修訂相關法規，將源頭分類納為建案申請與拆除許可的必要條件，並輔以嚴格的查核與罰則，才能從根本上扭轉目前混雜丟棄的陋習。

第二把鑰匙，是「建立數據透明度」，因為沒有衡量，就沒有管理。目前台灣對於營建業究竟產生了多少塑膠廢料、其種類為何、流向何處，仍缺乏精確的統計數據。政府應建立強制性的申報系統，要求所有營建項目必須詳細記錄其產生的各類廢棄物數量與處理方式。唯有掌握了清晰的數據，政策制定者才能對症下藥，回收業者也才能評估市場規模，進行有效的投資佈局。

第三把鑰匙，是「跨界整合」，打破產業壁壘，推動「開放式回收」（Open-loop recycling）。營建業每年14萬噸的塑膠廢料，看似龐大，但若再細分到單一樹脂種類（如PVC或HDPE），可能不足以支撐一個專門的回收廠達到經濟規模。因此，未來的回收基礎設施必須是整合性的。這意味著，材料回收設施（MRF）不僅要處理來自營建業的塑膠，也要能處理來自汽車、電子與電器產品甚至民生消費領域的廢塑膠。透過跨部門的收集與分選，才能匯集足夠的料源，降低處理成本。此外，探索化學回收等先進技術，處理那些難以透過傳統機械方式回收的混合或受污染塑膠，將是打通回收瓶頸的關鍵。

第四把鑰匙，是「創造終端需求」，為再生塑料找到穩定的新出路。這正是美國CPG計畫的精髓所在。台灣可從公共工程率先做起，制定綠色採購標準，要求在非結構性、對材料性能要求較低的建築應用中（如排水管、電線套管、隔熱材、戶外鋪面等），必須使用一定比例的再生塑膠。此舉不僅能直接消化回收料，更能激勵製造商投入再生材料的研發與品質提升，形成一個正向的循環。

結論：從廢料到原料，台灣營建業的綠色新藍海

長期以來，營建業的塑膠廢料一直被視為棘手的環保問題與處理成本。然而，當我們換上循環經濟的視角，這些被棄置的塑膠管材、板材與配件，便不再是廢料，而是蘊含巨大價值的「都市原料」。從新加坡的強制分類、日本的精細化管理，到美國的綠色採購，全球的先行者已經證明，透過智慧的政策設計與創新的商業模式，完全可以將這個問題轉化為龐大的商機。

對台灣的投資者而言，這代表著一個全新的綠色投資領域。從高效的分選回收技術、先進的化學回收設施，到再生建材的開發與製造，整條價值鏈都充滿了待開發的潛力。對於營建業者本身，這不僅是履行企業社會責任的必要之舉，更是提升品牌形象、降低原料成本、甚至開創新生意的絕佳機會。將廢棄物管理從後端的成本支出，轉變為前端的資源規劃，將是未來營建業競爭力的核心所在。這片由廢棄塑膠構成的藍海，正等待著台灣的政策制定者與產業先鋒們，共同揚帆啟航。

AI未來家7大場景全解析：看懂美日台如何佈局下個兆元商機

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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當您清晨被窗簾緩緩拉開透進的陽光，而非刺耳的鬧鐘喚醒時，耳邊響起的是AI語音助理溫和的聲音，為您播報今日行程、天氣，並根據您的睡眠品質數據建議今日的咖啡濃度。這並非遙遠的科幻電影情節，而是正在加速到來的「AI未來家」日常。隨著蘋果的Apple Intelligence、微軟的Copilot及各大科技巨擘紛紛將生成式AI深度整合至作業系統層級，人工智慧正從雲端走進我們的生活空間，準備徹底顛覆我們對「家」的定義。過去，我們談論智慧家庭，想到的可能是幾個可以遠端遙控的電燈、一台會說話的智慧音箱。但這場由AI驅動的革命，遠不止於此。它不再是單純的設備聯網，而是要為家庭裝上一個能感知、思考、學習並主動服務的「中樞大腦」。本文將深入剖析AI如何重塑家庭的七大核心場景，並對比美國、日本與台灣在此賽道上的產業布局，為關注未來的投資人與商業人士，描繪一張清晰的AI家庭生活投資地圖。

雙輪驅動：AI家庭革命的兩大引擎

這場家庭場景的深刻變革，主要由需求與技術兩股強大的力量共同推動。它們如同兩個飛速轉動的齒輪，緊密咬合，驅動著「AI未來家」的列車向前奔馳。

需求變革：從Z世代到銀髮經濟，家庭不再是單一樣貌

首先，家庭結構與生活方式的轉變，催生了前所未有的多元化需求。一方面，以1995年後出生的「Z世代」為代表的數位原住民，他們追求極致的個人化、沉浸式體驗與情感價值，傳統的標準化產品已無法滿足他們。他們希望家不僅是居住空間，更是娛樂中心、社交場域和創意工作室。另一方面，全球正步入超高齡化社會，台灣與日本尤其走在前列。根據國發會推估，台灣將於2025年邁入超高齡社會，屆時65歲以上人口將超過20%。這催生了龐大的「銀髮經濟」，居家安全監測、健康管理、情感陪伴等需求變得極為迫切。同時，少子化、單身家庭、遠距辦公普及等趨勢，都讓家庭功能從單一的集體生活單位，演變為功能複雜、需求各異的複合式空間。這些細分且強烈的需求，為AI技術的落地應用提供了最肥沃的土壤。

技術躍遷：從AIGC到AI智慧體，智慧家庭的大腦升級

其次，AI技術本身的指數級發展，為滿足上述複雜需求提供了可能。如果說過去的物聯網（IoT）是為家庭裝上了「神經網路」，那麼現在的AI就是為這個網路植入了「智慧大腦」。這場大腦升級的關鍵，在於兩項核心技術的突破：

第一是AIGC（AI生成內容）。從文字、圖像到音樂、影片，AIGC正以驚人的效率與創造力，重塑內容產業。在家中，這意味著娛樂內容可以無限生成、教育素材可以量身訂製，甚至可以創造出虛擬的家庭成員進行互動。

第二是AI智慧體（AI Agent）。這或許是本輪AI革命中最具顛覆性的概念。AI智慧體不再是被動等待指令的語音助理，而是一個能夠理解使用者意圖、自主規劃、調動工具並執行複雜任務的「數位管家」。它能串連家中所有智慧設備與線上服務，根據您的習慣與情境，主動提供服務。例如，它偵測到您結束了視訊會議，可能會主動調暗燈光、開啟影音設備並詢問您是否想觀看最近追蹤的影集。這種從「被動響應」到「主動服務」的轉變，是智慧家庭質變的關鍵。

AI未來家七大場景全解析：新商機在哪裡？

在需求與技術的雙重驅動下，AI正在家庭的各個角落掀起一場「靜默的革命」。以下七大場景，不僅描繪了未來的生活樣貌，更指出了潛在的巨大商業機會。

1. 智慧生活：超越遙控器，迎來「AI管家」時代

這是AI家庭最基礎也最核心的場景。未來的智慧生活，將徹底告別需要用戶手動設定各種「情境模式」的初級階段。AI管家將成為家庭的統一入口，它透過持續學習家庭成員的作息、偏好與習慣，自動協調燈光、空調、窗簾、影音等所有設備，提供無感的個人化服務。例如，它能辨識不同成員的聲紋或人臉，當父親回家時，自動播放他喜愛的新聞頻道與古典樂；當孩子進入書房時，則調整為最適合閱讀的色溫與亮度。

在這條賽道上，美國的亞馬遜（Alexa）、Google（Google Assistant）和蘋果（Siri/HomeKit）憑藉其龐大的生態系，致力於打造平台標準。日本的Panasonic等企業，則專注於將AI融入高品質的家電硬體中，提供精緻可靠的整合方案。而台灣的機會在於，中華電信等電信商可利用其寬頻用戶基礎推廣智慧家庭服務，台達電則在智慧能源管理上具備優勢，更有眾多硬體製造商為全球品牌代工，累積了深厚的製造實力。

2. 影音娛樂：AIGC讓客廳變身沉浸式3D劇院

客廳娛樂體驗正在被AIGC徹底重塑。AI技術不僅能將普通2D影片即時轉換為效果逼真的3D內容，解決了長期以來3D片源稀缺的痛點，還能透過AI超高解析度技術，將1080p畫質提升至4K甚至8K，讓老舊影片煥發新生。未來，使用者甚至可以透過語音描述，讓AIGC生成一部獨一無二的短片。這不僅為內容創作帶來無限可能，也將極大刺激大尺寸、高更新率電視、VR/AR眼鏡等顯示設備的需求。

3. 雲端遊戲與AI健身：客廳就是你的專屬遊樂場與健身房

雲端遊戲讓使用者無需購買昂貴的遊戲主機，只需透過電視或機上盒，就能暢玩3A級遊戲大作，極大降低了高品質遊戲的門檻。AI則在遊戲內扮演更智慧的NPC（非玩家角色），甚至能根據玩家風格動態生成關卡與劇情。

與此同時，AI健身教練正將健身房搬進客廳。透過攝影機捕捉用戶的動作，AI能即時分析姿勢是否標準並給予語音指導，有效避免運動傷害。它還能生成個人化的訓練計畫，並提供遊戲化的互動體驗，解決居家健身枯燥、難以堅持的痛點。此領域的代表是美國的Peloton，它以「硬體+內容訂閱」模式取得巨大成功。日本的任天堂則以《健身環大冒險》開創了遊戲化健身的風潮。台灣的健身器材龍頭喬山健康科技（Johnson Health Tech）也正積極整合數位內容與AI技術，尋求轉型升級。

4. 居家保全與照護：從「看見」到「讀懂」的溫情守護

傳統的家庭攝影機只能被動記錄，而AI賦予了它「思考」的能力。AI保全系統不僅能區分家人、訪客與陌生人，還能辨識更複雜的事件，例如偵測到嬰兒是否有口鼻被異物覆蓋的風險、寵物是否在破壞家具，或是在院子裡出現異常的包裹。這種從「看見影像」到「讀懂事件」的進化，讓家庭保全從被動預警，轉變為主動守護。

5. 智慧康養：應對超高齡社會的科技解方

這是AI家庭場景中最具社會價值與市場潛力的領域之一。透過毫米波雷達、3D光感測等非接觸式技術，AI系統可以在不侵犯隱私的前提下，24小時監測獨居長輩的活動狀態。一旦偵測到摔倒、久坐不動或夜間離床過久等異常情況，系統會立即通知家人或緊急服務中心。結合智慧穿戴裝置，AI還可以持續追蹤心率、血氧、睡眠等健康數據，建立個人健康模型，對潛在的慢性病風險進行早期預警。此外，具備對話能力的AI陪伴機器人，也能有效緩解長輩的孤獨感。

日本作為全球高齡化最嚴重的國家，在智慧康養領域的技術與應用上遙遙領先，從陪伴機器人到輔助行走的智慧裝置，產業鏈十分完整。台灣政府正大力推動「長照2.0」政策，本土資通訊產業也積極投入，這將是一個需求明確、成長迅速的藍海市場。

6. AI教育：每個孩子都值得擁有的「AI家教」

在「雙減」政策與個人化學習需求的推動下，AI正成為家庭教育的得力助手。AI學習機能夠精準診斷學生的知識薄弱點，生成客製化的學習路徑與練習題，實現「因材施教」。AI口語陪練可以模擬真實對話場景，隨時隨地糾正發音與文法。對於家長而言，AI批改作業、生成學情報告等功能，則能將他們從繁重的輔導工作中解放出來。大尺寸的觸控智慧螢幕，更能成為親子共學、互動探索的絕佳平台。

7. 遠距辦公：AI打造無縫協作的家庭辦公室

遠距辦公常態化後，如何提升家庭辦公的效率與體驗成為新課題。AI助理能夠自動整理會議記錄、生成摘要與待辦事項。AI驅動的視訊鏡頭可以自動追蹤發言者，並最佳化背景噪音。AI還能與智慧家庭系統聯動，在視訊會議期間自動將燈光調整至最適合上鏡的模式，並提醒家人保持安靜，打造一個專注高效的沉浸式工作空間。

賽道上的關鍵玩家：美、日、台產業鏈透視

在AI未來家的全球競賽中，不同國家憑藉各自的優勢，扮演著不同的角色，形成了一條緊密相連的產業鏈。

美國的平台霸權與AI軟體領導力

美國無疑是這場革命的策源地。Google、亞馬遜、蘋果、微軟等科技巨擘，不僅定義了作業系統與雲端服務，更掌握了最先進的AI基礎模型。它們如同這場盛宴的「總設計師」，負責設計菜單（AI模型與演算法）和打造餐廳的營運系統（平台生態），透過開放API和硬體標準，吸引全球的開發者與製造商加入其生態。NVIDIA則提供了AI運算所需的核心「火力」——GPU晶片。

日本的精緻硬體與高齡化社會應用先機

日本企業的優勢在於將尖端科技與極致的工藝設計相結合，打造出高品質、高可靠度的終端產品。Panasonic、Sony等品牌，擅長將AI功能無縫融入家電，提升使用者體驗。更重要的是，由於最早面臨超高齡化挑戰，日本在服務型機器人、智慧輔具等康養科技領域累積了深厚的經驗，成為全球市場的先行者。他們像是打造頂級廚具的「工匠」，專注於將好的設計轉化為精良的實體產品。

台灣的硬體製造實力與半導體核心優勢

台灣在這條產業鏈中扮演著不可或缺的「賦能者」角色。如果說美國設計菜單，日本打造廚具，那麼台灣就是提供最關鍵的核心食材（半導體晶片）與高效的中央廚房（電子製造服務）。以台積電（TSMC）為首的晶圓代工廠，是全球所有AI晶片的心臟所在。聯發科（MediaTek）則在智慧型手機、智慧電視及各類邊緣運算AI晶片領域，與美國高通（Qualcomm）分庭抗禮，是驅動終端裝置智慧化的關鍵力量。此外，鴻海、廣達、和碩等電子五哥，憑藉強大的製造與供應鏈管理能力，為全球品牌生產了絕大多數的智慧終端。台灣的優勢在於，它掌握了將AI演算法轉化為實體產品的最關鍵環節。

投資人的下一步：如何布局「AI未來家」的黃金十年？

總結來看，「家」正成為繼個人電腦、智慧型手機之後，AI技術應用的下一個核心戰場。這場變革的商業模式，也將從一次性的硬體銷售，轉向「硬體+軟體+內容+服務」的長期訂閱制，創造出更穩定、更具想像空間的現金流。

對於投資人而言，布局「AI未來家」的黃金十年，需要具備更宏觀的產業鏈視角。除了關注美國的平台巨擘，更應將目光投向那些為這場革命提供關鍵「軍火」的企業。日本在精緻家電與康養科技的領導者值得關注。而對於台灣的投資人來說，最大的機會就在身邊：驅動萬物智慧的IC設計公司、掌握全球AI命脈的晶圓代工廠、以及擁有全球最完整高效的電子製造供應鏈。

當AI不再是冰冷的程式碼，而是化身為體貼的管家、耐心的老師、專業的教練與溫暖的守護者，它所釋放的價值將無可估量。這不僅是一場科技的升級，更是一次生活方式的重塑。未來十年，誰能真正「讀懂」家庭的需求，誰就將掌握開啟下一個兆元級市場的鑰匙。

AI投資別只看輝達！AMD攜手台積電挑戰霸權，供應鏈新贏家浮現

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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人工智慧（AI）革命的浪潮正以前所未有的速度席捲全球，而驅動這場變革的核心，無疑是高效能的圖形處理器（GPU）。長期以來，這個市場幾乎是美國晶片巨擘輝達（NVIDIA）一家獨大的天下，其CUDA運算平台建構了難以逾越的生態護城河。然而，市場格局正悄然發生變化。對於台灣的投資人與產業界人士而言，一個至關重要的問題浮上水面：在這場價值數千億美元的AI軍備競賽中，是否存在第二個選擇？答案日益清晰，長期以來被視為「萬年老二」的超微半導體（AMD），正憑藉其最新的Instinct MI300X加速器，以及與微軟、Meta等科技巨擘的深度結盟，發起一場撼動產業根基的絕地反攻。這不僅是兩家公司的競爭，更是一場牽動全球半導體供應鏈，特別是台灣與日本廠商未來走向的關鍵戰役。

AI運算力的軍備競賽：為何市場渴求輝達之外的選擇？

要理解AMD的機會，首先必須看懂輝達所建立的霸權及其引發的市場焦慮。輝達的成功不僅僅是硬體效能的領先，更關鍵的是其經營了十多年的CUDA軟體平台。這套完整的開發工具、函式庫與編譯器，讓開發人員能夠輕易地在輝達GPU上進行程式設計與模型訓練。這就好比蘋果的iOS系統，一旦開發者習慣了這個封閉但高效的生態，轉換到其他平台的成本便極其高昂。這條「CUDA護城河」讓輝達在AI訓練市場佔據了超過九成的市佔率，使其GPU成為如同黃金一般稀缺且昂貴的戰略物資。

然而，這種絕對的壟斷地位也帶來了問題。首先是供應瓶頸與高昂成本。一片頂級的H100 GPU售價高達數萬美元，且交貨期動輒數月，這讓急於擴張AI基礎設施的雲端服務供應商（如亞馬遜AWS、微軟Azure、Google Cloud）感到極度不安。他們深知，將所有雞蛋放在同一個籃子裡，不僅意味著議價能力的喪失，更代表著自身的發展速度將受制於單一供應商的產能。

其次，是科技巨擘對自主權與供應鏈安全的深層焦慮。這些公司本身也投入大量資源開發自家的AI晶片（如Google的TPU、亞馬遜的Trainium），其根本動機就是為了擺脫對輝達的過度依賴。在尋求自研晶片成熟的過渡期，扶植一個強大的「第二供應商」便成為最務實的策略。AMD的出現，恰好為這些巨擘提供了一個理想的選項。一個健康的雙雄競爭格局，不僅能有效降低採購成本，更能確保供應鏈的穩定與彈性，避免因地緣政治或產能問題而導致的業務中斷。這股強大的市場需求，正是AMD得以乘勢而起的最大東風。

AMD的絕地反攻：從CPU到GPU的全面戰爭

在執行長蘇姿丰（Lisa Su）的帶領下，AMD近年來在中央處理器（CPU）市場上演了驚人的逆轉秀，其Ryzen與EPYC系列產品成功挑戰了英特爾（Intel）的長期壟斷。如今，AMD正試圖將這套成功劇本複製到AI GPU市場，其核心武器就是Instinct MI300系列加速器。

硬體層面上，MI300X的規格極具野心，直接對標輝達的H100。它採用了先進的Chiplet（小晶片）設計，整合了CPU與GPU核心，並配備了高達192GB的HBM3高頻寬記憶體。相較於H100的80GB，MI300X在記憶體容量與頻寬上擁有顯著優勢。這對於處理如大型語言模型（LLM）這類需要巨量記憶體的應用至關重要，能有效減少多個GPU之間的資料傳輸需求，從而提升整體運算效率。微軟近期宣布在其Azure雲端服務中大規模採用MI300X，並稱其在部分AI推論（Inference）應用上的性價比極具吸引力，這無疑是為AMD的硬體實力提供了最有力的背書。

然而，AMD深知，光有強大的硬體並不足以撼動輝達的地位。真正的戰場在於軟體生態。為了打破CUDA的高牆，AMD傾全力打造其開源軟體平台ROCm（Radeon Open Compute platform）。ROCm的目標是提供一個能與CUDA相容，並讓開發者能相對輕鬆地將既有程式碼從輝達平台遷移過來的環境。如果說CUDA是封閉的iOS，那AMD的策略就是將ROCm打造成開放的安卓。雖然目前ROCm在成熟度、穩定性與社群支援上仍與CUDA有相當大的差距，但其開放的特性吸引了眾多不願被單一廠商綁定的開發者。AMD正積極與Hugging Face等AI開源社群合作，並透過收購Nod.ai等軟體公司來加速補強其軟體實力。Meta宣布在其資料中心採用MI300X晶片，這一步棋意義重大，因為Meta擁有強大的軟體工程能力，能夠自行最佳化底層軟體，這將極大加速ROCm生態的成熟。

台灣與日本的關鍵角色：全球供應鏈的合縱連橫

這場美西兩大晶片巨擘的對決，其勝負的關鍵籌碼，卻遠在太平洋彼岸的台灣與日本。對於台灣投資人而言，這不僅是隔岸觀火，更是身處風暴核心的機遇與挑戰。

首先，台灣的「護國神山」台積電（TSMC）在這場戰役中扮演了無可取代的軍火庫角色。無論是輝達的H100/H200，還是AMD的MI300X，其核心晶片均高度仰賴台積電最先進的4奈米及未來的3奈米、2奈米製程技術。更有甚者，這些高效能晶片所必需的CoWoS等先進封裝技術，目前也幾乎由台積電壟斷。可以說，誰能從台積電獲得更多的先進製程與封裝產能，誰就在這場AI軍備競賽中掌握了主動權。AMD的崛起，對台積電而言意味著客戶結構的多元化，形成了一種「雙重押注」的有利局面。這也解釋了為何台積電的資本支出持續維持高檔，因為AI晶片的需求正從過去的「一家獨大」轉變為「雙雄爭霸」，整體市場規模正在爆炸性成長。對於台灣的投資人來說，觀察AMD與輝達在台積電的投片量與產能分配，將是判斷兩者競爭態勢最直接的指標。這也讓人聯想到台灣的IC設計龍頭聯發科（MediaTek），雖然其主戰場在手機晶片，但其成功的「Fabless」（無廠半導體）模式，與AMD、輝達如出一轍，都是專注於設計，將製造的重任交給台積電這樣的專業夥伴。

而放眼日本，其在全球半導體供應鏈中則扮演著「隱形冠軍」的角色。這場競賽所使用的先進製程，離不開日本企業提供的關鍵材料與設備。例如，東京威力科創（Tokyo Electron）是全球頂尖的晶圓蝕刻與塗佈設備供應商；信越化學（Shin-Etsu Chemical）與SUMCO則掌控了全球絕大部分的高品質矽晶圓供應；而在光阻劑等關鍵化學品領域，JSR、東京應化工業等日商更是佔據了主導地位。如果說美國公司負責設計晶片的「大腦」，台灣負責實現晶片的「製造與封裝」，那麼日本企業就是提供這些高科技「養分」與「精密工具」的關鍵支援者。AMD與輝達的競爭越激烈，對先進製程的需求就越強勁，進而帶動了對上游日本材料與設備的採購需求。這形成了一個緊密相連、缺一不可的「美—日—台」科技產業鐵三角。

結論：雙雄爭霸時代的投資啟示

綜合來看，AMD透過強大的MI300X硬體產品，以及結盟科技巨擘共同打造ROCm軟體生態的策略，已經成功地從輝達的挑戰者，蛻變為一個市場上不可忽視的第二極。儘管要完全顛覆輝達的霸權仍有漫漫長路，尤其是在軟體生態的建構上，但AI市場的龐大規模足以容納兩家甚至更多的巨頭。

對台灣的投資人而言，這場AI晶片戰爭的演變帶來了深刻的啟示。過去，市場的目光大多聚焦於輝達及其供應鏈。如今，AMD的崛起意味著投資機會的擴散。我們不應再將其視為一場「零和遊戲」，而是一個「增量市場」的共同開拓。未來的觀察重點將是：AMD的ROCm軟體平台能否加速成熟，以吸引更廣泛的開發者社群？台積電的先進製程與封裝產能，如何在兩大巨頭之間進行分配？以及最重要的，大型雲端服務商在實際部署後，對兩家產品的性價比與真實效能的回饋。

可以預見，AI晶片的競爭將從一家獨大，逐步走向雙雄爭霸的格局。這對整個產業生態的健康發展是個好消息，也為身處全球半導體樞紐位置的台灣，帶來了從晶圓代工、封裝測試到周邊零組件的多元化成長契機。在這場由運算力驅動的時代變革中，看懂挑戰者的逆襲之路，才能更精準地把握下一波科技投資的脈動。

當F-35配備AI僚機，誰將主宰未來十年天空？

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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俄烏戰爭的天空中，無人機的身影無處不在，從數千美元的商用四軸機到精密導引的巡弋飛彈，它們深刻地改變了現代戰爭的樣貌。然而，這場衝突所揭示的，或許僅是未來空戰的序幕。想像一下，當一架先進的第五代或第六代戰鬥機，如F-35或未來的F-X，不再是單打獨鬥的孤狼，而是率領著一群具備人工智慧、能自主作戰、甚至可為長機犧牲的無人僚機時，天空的規則將被如何改寫？這並非科幻電影的情節，而是正在全球軍事強權之間激烈上演的「忠誠僚機」（Loyal Wingman）競賽。這場技術革命的核心，是將飛行員的戰術決策能力與無人機的低成本、高風險承受力及AI賦予的自主性完美結合，創造出前所未有的「有人-無人協同作戰」（Manned-Unmanned Teaming, MUM-T）模式。這不僅僅是一種新武器的誕生，更是一場顛覆百年空戰思維的典範轉移。本文將深入剖析這場正在重塑全球制空權的技術革命，從引領風潮的美國「協同作戰飛機」（CCA）計畫，到中國、俄羅斯等國的積極追趕，並特別從亞洲的視角，探討與台灣息息相關的日本及台灣自身在此浪潮中的戰略應對與產業機會，為投資者與商業決策者提供一份洞察未來的清晰藍圖。

何謂「忠誠僚機」？一場顛覆百年空戰思維的革命

傳統上，我們熟悉的無人機，如美軍的MQ-9「死神」（Reaper），主要由地面控制站的人員遠程遙控，執行長時間的偵察或對地打擊任務。它們更像是空中的「狙擊手」，而非靈活的「戰鬥員」。然而，「忠誠僚機」或更正式的稱呼「協同作戰飛機」（Collaborative Combat Aircraft, CCA），則是完全不同的概念。

它的核心思想是：讓一架有人駕駛的主戰飛機（長機），能夠在空中直接指揮控制一至數架高性能的噴射無人機（僚機）。這些無人僚機不再是被動的遙控飛機，而是具備高度自主性的人工智慧「隊友」。它們能夠自主飛行、規避威脅、執行長機下達的複雜指令，例如前出偵察、實施電子干擾、吸引敵方火力、甚至發射武器攻擊目標。

我們可以將其比喻為一支高科技的空中足球隊。駕駛F-35的飛行員就像是經驗豐富的明星中場，負責觀察全局、制定戰術；而他身邊的數架CCA，就是速度飛快、技術精湛、且不畏懼衝撞的前鋒與後衛。中場指揮官一聲令下，這些AI隊友便能立即執行精妙的戰術配合，完成過去單一球員無法想像的複雜攻防。

這種模式的革命性優勢體現在幾個關鍵層面：

1. 成本效益與「可消耗性」：一架第五代戰鬥機如F-35的造價動輒超過一億美元，損失一架都令人痛心。而一架CCA的目標成本可能控制在2000萬至3000萬美元，甚至更低。這意味著指揮官可以派遣這些相對「廉價」的僚機去執行最高風險的任務，例如突破敵方嚴密的防空網、探測敵方雷達位置或作為誘餌。這種「可消耗的戰力」（Attritable）概念，讓空軍能以可接受的成本維持大規模的空中力量。

2. 戰力倍增與作戰半徑擴大：一架F-35可能只能攜帶有限的飛彈，但若協同一組各攜帶額外彈藥的CCA，整個編隊的火力將呈倍數增長。CCA也能作為感測器節點，大幅延伸長機的偵察範圍，或作為通訊中繼站，確保在複雜電磁環境下的通訊暢通。這等於是將長機的能力，以模組化的方式擴展到更廣闊的空域。

3. 決策優勢與生存力提升：飛行員可以安坐在相對安全的後方，命令CCA前出執行危險的「踹門」任務。僚機收集到的戰場資訊能即時回傳，幫助飛行員建立更完整的戰場態勢感知，從而做出更優越的戰術決策。這不僅極大提升了任務成功率，更重要的是，將最寶貴的資產——經驗豐富的飛行員——置於風險最低的位置。

總而言之，「忠誠僚機」的出現，正從根本上改變空戰的成本結構、戰術運用和作戰哲學。它不再是簡單的「一對一」單挑，而是轉變為「一對多」的體系對抗，AI與人類智慧的結合，將成為未來制勝天空的關鍵。

美國領跑：從XQ-58A到「協同作戰飛機」的宏大藍圖

在這場全球競賽中，美國無疑是跑得最快、佈局也最深遠的領先者。其發展路徑清晰地展現了從技術驗證到大規模戰略部署的決心。

美軍最初的探索始於一系列驗證計畫，其中最知名的當屬由美國空軍研究實驗室（AFRL）主導、克雷托斯防務（Kratos Defense & Security Solutions）公司開發的XQ-58A「女武神」（Valkyrie）無人機。XQ-58A自2019年首飛以來，便成為「忠誠僚機」概念的最佳代言人。它成功地與F-22「猛禽」和F-35「閃電II」等第五代戰機進行了編隊飛行與數據鏈通訊測試。更具突破性的是，在後續的試驗中，AI軟體已經能夠在沒有人類直接干預的情況下，自主控制XQ-58A完成飛行任務，驗證了AI作為「副駕駛」的可行性。

XQ-58A的成功，為美國空軍注入了強大信心，促使其正式啟動了規模空前的「協同作戰飛機」（CCA）計畫。這不再是一個小規模的實驗專案，而是一個旨在採購至少1000架、甚至可能多達2000架無人僚機的龐大建軍計畫。其目標是為未來的「次世代空優」（NGAD）戰機以及現有的F-35機隊，各配備兩架CCA，形成「1+2」的標準作戰編隊。

美國空軍已選定五家頂尖國防承包商——波音（Boeing）、洛克希德·馬丁（Lockheed Martin）、諾斯洛普·格魯曼（Northrop Grumman）、通用原子（General Atomics）以及新創公司安杜里爾（Anduril）——進入下一階段的競標。這場巨額合約的爭奪戰，匯集了美國航空產業的全部精英。這就好比是全球半導體界的台積電、三星、英特爾同時競逐下一代製程的桂冠，其競爭的激烈程度與技術含量可見一斑。

美國的戰略意圖非常明確：利用CCA的低成本與規模優勢，應對來自中國等潛在對手的挑戰。在廣闊的西太平洋戰區，數量將與品質同等重要。透過大量部署CCA，美軍希望能夠抵銷對手在戰機數量上的優勢，並在高端衝突中以「可負擔的數量優勢」（Affordable Mass）取得勝利。這場由美國主導的空中作戰革命，正以前所未有的速度向前推進，其成果將深刻影響未來數十年的全球軍力平衡。

全球競賽白熱化：龍爭虎鬥的各國方案

美國在「忠誠僚機」領域的高調推進，引發了全球性的連鎖反應。世界各主要軍事強權都意識到，若不在這場變革中佔據一席之地，將可能在未來的空戰中處於絕對劣勢。一場圍繞著AI、無人系統和隱形技術的軍備競賽已然展開。

中國的追趕與野心：FH-97A的全面佈局

作為美國的頭號戰略競爭者，中國在無人機領域早已展現出強大的研發與製造能力。在「忠誠僚機」概念上，中國同樣不落人後。由航天科技集團研發的FH-97A「飛鴻」忠誠僚機，早在2022年的珠海航展上就已公開亮相，其發展進度令外界高度關注。

從公開的資訊看，FH-97A的設計理念與美國的CCA非常相似，具備優異的隱形外型設計，並強調多功能性。它不僅可以作為戰鬥機的「感測器延伸」，前出執行偵察與目標標定任務，還能攜帶電子干擾設備，壓制敵方防空系統，為有人戰機開闢安全的突擊走廊。更重要的是，它被設計為能夠與殲-20等中國主力隱形戰機進行深度協同，形成一個高效的空中作戰體系。中國的目標顯然是在質與量上同步追趕，建立一支能與美軍匹敵的現代化空軍。

俄羅斯的雙軌策略：「獵人」與「雷霆」

傳統陸軍強國俄羅斯，在面對這場空戰革命時，則採取了更具其特色的「雙軌」策略。第一條路線是發展重型、具備強大攻擊能力的S-70「獵人」（Okhotnik）無人戰鬥機。這款採用飛翼佈局的隱形無人機體型巨大，接近傳統戰鬥機，其設計目標是作為蘇-57第五代戰機的重裝夥伴，能夠攜帶大量彈藥執行縱深打擊任務。

另一條路線則是更接近美國概念的、成本較低的輕型無人機「雷霆」（Grom）。「雷霆」的定位是作為米格-35等戰機的僚機，執行偵察、電子戰和對地支援等多樣化任務。這種高低搭配的策略，反映了俄羅斯在國防預算有限的情況下，試圖兼顧高端戰力突破與規模化裝備的務實考量。

歐洲與其他國家的探索

歐洲各國雖然在步伐上稍慢，但也紛紛啟動了各自的研發計畫。法國達梭公司主導的「神經元」（nEUROn）無人機驗證計畫已行之有年，其技術成果將為法德西聯合研發的「未來空戰系統」（FCAS）中的無人僚機部分奠定基礎。英國也曾有過雄心勃勃的「蚊式」（Mosquito）計畫，雖然該計畫後續因預算因素被中止，但其探索的低成本製造與模組化技術，對業界仍有深遠影響。

此外，韓國也展現了強烈的企圖心，其國防科學研究所（ADD）與大韓航空合作開發的「低可觀測性無人僚機系統」（LOWUS）原型機已經亮相，計畫與其自製的KF-21戰機協同作戰。甚至連印度也在其「勇士」（CATS Warrior）計畫下，積極發展本土的忠誠僚機。這場競賽的參與者越來越多，充分說明「有人-無人協同」已成為全球空軍發展不可逆轉的共同趨勢。

亞洲視角：日本與台灣的戰略應對

這場由美國引領的空戰革命，對身處地緣政治前沿的東亞國家，尤其是日本和台灣，產生了極為深遠的戰略影響。如何應對這一新趨勢，不僅是技術問題，更是關乎未來生存與安全的國防大計。

日本的謹慎佈局：整合次世代戰機F-3計畫

作為美國在亞洲最堅實的盟友，日本航空自衛隊一直密切關注著「忠誠僚機」的發展。日本的策略是將無人協同作戰能力，直接整合進其下一代主力戰機F-3（或稱F-X）的整體開發藍圖中。這個龐大的計畫由日本國防產業的領頭羊——三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries, MHI）主導，並與英國、義大利進行國際合作。

日本的構想是，未來的F-3戰機將作為一個空中指揮控制中心，指揮多架不同功能的無人機協同執行任務。這些無人機可能包括負責偵察的「斥候」、負責電子戰的「干擾者」，以及攜帶大量飛彈的「空中彈藥庫」。這種佈局反映了日本一貫的精緻、謹慎與高度整合的產業風格。對日本而言，發展忠誠僚機不僅是為了提升作戰效能，更是維持其在區域內技術優勢、應對周邊日益增長軍事威脅的關鍵一步。其模式更傾向於打造一個高度客製化、與F-3戰機深度綁定的「專屬無人機隊」，而非美國追求的通用化、大規模生產的模式。

台灣的挑戰與機遇：從中科院到漢翔的產業鏈潛力

對台灣而言，「忠誠僚機」概念所蘊含的「不對稱作戰」潛力，具有無可比擬的吸引力。面對數量上佔有絕對優勢的潛在對手，如何以創新、低成本且高效的方式提升防衛能力，始終是台灣國防的核心課題。忠誠僚機的「可消耗性」與「戰力倍增」特性，完美契合了台灣的需求。

目前，台灣的無人機研發主力集中在國家中山科學研究院（NCSIST）。中科院已成功開發出「騰雲」等大型長航時無人偵察機，積累了豐富的飛控、數據鏈與系統整合經驗。雖然目前尚未有完全對標美國CCA的噴射式隱形僚機公開，但這無疑是未來發展的必然方向。發展本土的忠誠僚機，可以讓台灣的F-16V機隊戰力倍增，飛行員能在相對安全的距離外，指揮無人僚機執行高風險的制海、制空或防空壓制任務，極大提升戰場生存率與防衛韌性。

從產業角度看，這也為台灣的國防及航太供應鏈帶來了新的機遇。以負責F-16V升級與國造「勇鷹」高教機的漢翔航空工業（AIDC）為核心，台灣已經建立起一套完整的航空製造與維修體系。若能將中科院的研發能量與漢翔的生產製造能力有效結合，並整合台灣在電子、資通訊及AI領域的強大民間實力，台灣完全有潛力打造出具備成本效益和技術特色的無人作戰飛機。這不僅能強化國防自主，更能帶動相關產業鏈的升級，成為台灣繼半導體之後，另一個值得關注的「隱形冠軍」領域。

拆解產業鏈：誰是這場空戰革命的幕後贏家？

一場顛覆性的軍事技術革命，往往伴隨著龐大的產業鏈重塑與價值轉移。對於投資者而言，理解「忠誠僚機」背後的供應鏈結構，是挖掘潛在機會的關鍵。其產業鏈與傳統先進軍機高度重合，但價值重心正悄然轉移。

總成與機體：巨頭的遊戲

如同傳統戰機，處於產業鏈最頂端的是具備總成與系統整合能力的國防巨頭。在美國，這是洛克希德·馬丁、波音、諾斯洛普·格魯曼的天下；在日本，則是三菱重工；在台灣，最具潛力的無疑是漢翔航空工業。這些企業不僅負責機體結構的設計與製造，更關鍵的是要將發動機、航電、武器、AI系統等數千個子系統完美整合成一個可靠的作戰平台。這是一個資本密集、技術門檻極高的領域，是巨頭們的主戰場。

動力心臟：渦輪扇發動機的技術壁壘

發動機是飛機的「心臟」，也是技術壁壘最高的環節之一。忠誠僚機需要的是成本可控、推力適中、可靠耐用的中小型渦輪扇發動機。美國的通用電氣（GE Aviation）、普惠（Pratt & Whitney）在此領域擁有絕對優勢。然而，為了實現CCA的低成本目標，業界正在積極探索使用數位分身（Digital Twin）技術、3D列印等新方法來降低研發與製造成本，這為航太領域的精密加工與特種材料供應商帶來了新的成長空間。

隱形與材料：看不見的戰爭

為了在現代高強度對抗中生存，隱形能力是忠誠僚機的標配。這不僅僅是氣動外型的設計，更依賴於先進的複合材料與雷達吸波塗層。從碳纖維複合材料、陶瓷基複合材料到各種特殊的金屬合金，對輕量化、高強度、耐高溫且具備吸波特性的新材料需求將持續擴大。這場「看不見的戰爭」，將由材料科學領域的領先企業主導。

智慧大腦：AI與電子系統的決勝點

這或許是忠誠僚機產業鏈中價值增長最快的部分。一架僚機的真正價值，不在於飛得多快，而在於它有多「聰明」。其核心是自主決策的AI演算法、高抗干擾的數據鏈、以及精密的感測器（雷達、光電探測系統等）。這意味著，過去在戰機中佔比固定的航電系統，其價值與複雜性將大幅提升。這不僅為傳統的軍工電子企業如雷神（Raytheon）、BAE Systems等帶來商機，更為擁有強大AI演算法、晶片設計與軟體開發能力的新創科技公司，打開了進入國防供應鏈的大門。台灣的科技產業優勢，在此領域具有絕佳的切入潛力。

結論：新空戰時代的投資啟示

「忠誠僚機」的崛起，不僅僅是軍事領域的一項技術革新，它預示著一個全新空戰時代的到來。在這個時代，空中的主導權將不再單純由最先進的單一平台決定，而是取決於一個由人類智慧與人工智慧共同組成的、具備彈性、韌性與成本效益的作戰體系。

從美國CCA計畫的宏大佈局，到中、俄等國的奮起直追，再到日、韓、台等亞洲國家的積極應對，我們看到了一條清晰的趨勢線：未來的國防投資，將大量流向無人化、智慧化與體系化的解決方案。

對於台灣的投資者與產業決策者而言，這場變革帶來了挑戰，更帶來了深刻的啟示。首先，它凸顯了發展不對稱戰力的重要性與可行性，為台灣的國防自主指明了具體的技術路徑。其次，它揭示了一個龐大且高附加值的產業鏈，從航太級的特殊材料、精密加工，到最尖端的AI演算法與感測器技術，都蘊含著巨大的商業潛力。台灣的產業優勢，特別是在半導體、資通訊與人工智慧領域，與未來空戰的核心需求高度契合。

這場天空中的革命才剛剛開始，它將在未來十年內深刻重塑全球國防產業的面貌。對於能夠洞察先機、提前佈局的國家與企業而言，這片由AI與數據鏈編織而成的全新空域，無疑是一片充滿機遇的藍海。密切關注這場競賽的領跑者，理解其背後的技術驅動力與產業鏈結構，將是把握下一波國防與科技產業趨勢的關鍵所在。

阿里巴巴股價為何疲軟？答案藏在AI與即時零售的千億虧損裡

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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當我們談論中國的科技巨頭時，阿里巴巴無疑是許多台灣投資人腦中最先浮現的名字。然而，近年來，相較於美國的亞馬遜（Amazon）或輝達（NVIDIA）等科技股的凌厲漲勢，阿里巴巴的股價表現卻顯得溫吞，甚至有些掙扎。這引發了一個核心問題：這家曾經叱咤風雲的電商巨擘，究竟遇到了什麼挑戰？更重要的是，它正在醞釀何種棋局，試圖重塑其未來的成長曲線？答案，就藏在兩個看似不相關、卻正消耗其鉅額資源的戰場上：AI（人工智慧）與「即時零售」。

這是一場代價高昂的豪賭。一方面，阿里巴巴正以前所未有的力度，將數千億資金投入到AI基礎設施與大模型的研發中；另一方面，它在地生活服務領域，透過旗下的「淘寶閃購」和「餓了麼」，與競爭對手展開激烈的「燒錢」補貼戰。這兩項巨大的投入，直接侵蝕了公司短期的利潤表現，引發了市場的疑慮。然而，若我們將視角拉高，便會發現這並非單純的防守或業務擴張，而是一場深刻的自我革命。阿里巴巴正在試圖擺脫單純「電商平台」的標籤，進化為一個以「雲端運算＋AI」為核心技術底座，並以「遠場電商＋近場零售」為應用場景的整合性科技服務集團。這場轉型的成敗，將直接決定它未來十年的命運。

電商帝國的「中年危機」與即時零售的解藥

對於許多台灣的消費者和投資人而言，阿里巴巴的核心就是淘寶和天貓。這就像我們想到台灣電商，會立刻聯想到momo購物網或PChome 24h購物一樣，是根深蒂固的品牌認知。然而，正如台灣電商市場面臨蝦皮購物的激烈競爭，阿里巴巴的核心電商業務也早已進入增長高原期，面臨著來自拼多多等後起之秀的強力挑戰。傳統的貨架式電商，即消費者有明確需求後上網搜尋、比價、下單，等待數日後收貨的「遠場」消費模式，其流量紅利已基本見頂。

傳統電商的增長瓶頸

根據最新的產業數據，雖然阿里巴巴的商品交易總額（GMV）依然保持著穩健增長，但其背後的驅動力已從用戶數量的野蠻生長，轉變為依靠廣告系統優化和提高商家「抽成率」（Take Rate）來實現的貨幣化效率提升。這意味著平台需要更努力地從現有的流量池中挖掘價值。這種模式雖然能確保短期的營收和利潤，但終究會觸碰到天花板。當競爭對手以低價和社群裂變等方式不斷蠶食市場時，阿里巴巴必須找到新的、更高頻的流量入口，來為其龐大的電商生態系注入活水。

即時零售：燒錢換取「近場」的未來

「即時零售」便是阿里巴巴給出的答案。這個概念對台灣用戶來說非常熟悉，它本質上就是我們日常使用的foodpanda和Uber Eats的升級版。最初，這些平台主要提供餐飲外送，但如今已擴展到生鮮雜貨、藥品、3C產品等所有生活必需品的「30分鐘到貨」服務。這就是所謂的「近場」消費——滿足消費者即時性、非計畫性的需求。

阿里巴巴透過整合「餓了麼」的配送能力與「淘寶閃購」的平台流量，全力進軍這個賽道。根據公開數據，其日訂單量已突破8000萬單，在高峰期甚至超過9000萬單。這個數字背後，是巨大的戰略價值。首先，即時零售的消費頻次遠高於傳統電商。一個人可能一個月逛幾次淘寶，但卻可能一週點好幾次外送。這種高頻互動不僅能牢牢鎖住用戶，更能帶動主站的日活躍用戶數（DAU）增長。其次，它補齊了阿里巴巴的消費場景，從「萬能的淘寶」擴展到「萬物到家」，形成了一個從遠到近、從計畫性到即時性的消費閉環。

然而，這一切的代價是巨大的短期虧損。為了快速獲取市場份額，補貼商家、外送員和消費者是必要之惡。據估算，僅一個季度，阿里巴巴在即時零售業務上的虧損就可能高達數百億人民幣。這種策略在短期內對財報造成了巨大壓力，但也讓我們看到了清晰的戰略意圖：用利潤換時間，用金錢換市場，最終目標是建立一個難以撼動的在地生活服務護城河。這條路徑雖然艱辛，但隨著訂單密度提升、配送效率優化，以及用戶習慣的養成，中長期的虧損收窄路徑是清晰可見的。

雲端運算的王座與AI的終極野望

如果說即時零售是阿里巴巴為了鞏固「消費」這條腿而進行的防禦反擊，那麼在「雲端運算與AI」上的鉅額投資，則是為了鍛造「科技」這條腿，發起的未來總攻。對於不熟悉產業的投資人來說，這部分業務可能有些抽象，但它恰恰是理解阿里巴巴未來價值的關鍵。

阿里雲：從基礎設施到「AI工廠」

我們可以將雲端運算簡單理解為「出租算力的生意」。就像企業不需要自己蓋發電廠，而是向台電買電一樣；在數位時代，企業也不需要自己購買昂貴的伺服器、建立機房，而是可以向雲端服務商租用運算能力、儲存空間和各種軟體服務。全球的領頭羊是亞馬遜的AWS、微軟的Azure和Google的GCP。而在中國市場，阿里巴巴的「阿里雲」則是絕對的霸主。

根據市場研究機構Omdia的最新數據，阿里雲在中國的市場份額高達35.8%，穩居第一。它不僅服務著淘寶、天貓自身龐大的運算需求，更是無數中國企業數位轉型的基礎設施提供者。這地位類似於中華電信在台灣電信基礎設施中的角色，但其業務更具延展性。

近年來，隨著ChatGPT引爆全球AI浪潮，雲端運算的角色發生了根本性轉變。它不再僅僅是儲存數據的「倉庫」，更成為了訓練和運行AI大模型的「超級工廠」。AI模型需要消耗的算力是天文數字，這為雲端服務商帶來了前所未有的巨大商機。阿里雲的營收增長正在顯著提速，正是得益於國內企業對AI算力需求的爆發式增長。

豪賭AI：阿里巴巴的「輝達時刻」？

意識到這個歷史性機遇，阿里巴巴正傾盡全力，試圖抓住屬於自己的「輝達時刻」。輝達之所以成為全球市值最高的公司之一，是因為它提供了AI時代最底層、最關鍵的硬體——GPU晶片。而阿里巴巴的野心，則是成為AI時代的「作業系統」和「基礎設施」提供者。

為此，阿里巴巴啟動了一項為期三年、總額高達3800億人民幣的AI基礎設施建設計畫，並計畫持續追加投資。這筆錢主要用於兩個方面：一是像輝達一樣，建立強大的底層算力基礎；二是研發自己的大語言模型，即「通義千問」（Qwen）系列。其最新發布的Qwen3-Max模型，性能已躋身全球前三。

這場投資的廣度與深度，遠超單純的技術研發。從阿里巴巴旗下各業務的動態就能看出其全面AI化的決心：釘釘辦公軟體推出了AI助理，高德地圖利用AI生成生活服務榜單，夸克搜尋推出了自研的AI智慧眼鏡。這一切都表明，阿里巴巴不只想成為像日本軟銀（SoftBank）那樣的AI投資者，而是要成為一個從底層算力、中層模型到上層應用全面覆蓋的AI原生企業。

這是一場關乎未來的生存之戰。在AI定義一切的時代，無法掌握核心AI技術的公司，將無可避免地被邊緣化。阿里巴巴的豪賭，正是為了確保自己在下一個科技浪潮中，依然能佔據牌桌的核心位置。

海外市場的再平衡：從追求規模到追求利潤

在全球化佈局上，阿里巴巴也展現出更加成熟和務實的策略。旗下的國際數位商業集團（AIDC），包括東南亞的Lazada和面向全球的AliExpress，過去一直奉行著「燒錢換規模」的擴張模式，這與許多日本企業如樂天（Rakuten）早期的海外擴張策略相似。

然而，最新的策略顯示，集團正在調整步伐，更加注重投入產出比和營運效率。尤其在中東、歐洲、日韓等核心市場，公司開始尋求更健康的增長模式，而不是不計成本地追求市佔率。這項轉變的直接結果，就是海外業務的虧損正在持續收窄，並有望在年內實現單季度的獲利。這表明阿里巴巴在經歷了多年的海外市場探索後，正從一個不計成本的「開拓者」，轉變為一個精打細算的「經營者」，這對於公司的長期財務健康至關重要。

投資者的兩難：看見樹木，還是看見森林？

綜合來看，阿里巴巴正處於一個深刻的轉型陣痛期。如果投資者只看到眼前的「樹木」——即時零售業務的短期虧損和對AI的巨大投入導致的利潤下滑——那麼很容易對其前景感到悲觀。財報上的數字短期內確實不會太好看。

然而，如果我們願意退後一步，看到整片「森林」， картина就完全不同了。阿里巴巴正在做的，是用短期的利潤，去交換兩個極具想像空間的長期未來。一個是透過即時零售，徹底打通線上與線下，建立一個無所不包的超級消費生態系；另一個是透過在AI領域的全面佈局，成為下一代技術革命的核心賦能者。

對於台灣的投資者而言，評估阿里巴巴的價值，需要超越傳統電商的估值框架。這家公司不再僅僅是中國版的momo或PChome，它更像是「亞馬遜（電商＋AWS雲端）＋DoorDash（即時配送）」的結合體，並懷抱著成為「AI時代的輝達」的野心。

這場左右互搏的豪賭，風險與機遇並存。即時零售的補貼戰能否燒出真正的護城河？對AI的鉅額投資能否轉化為實質性的技術領先和商業回報？這些問題的答案，將在未來幾個季度中逐漸清晰。而對於有耐心、能看懂其長遠戰略佈局的投資者來說，目前的估值壓力，或許正是一個重新審視這家科技巨頭的契機。就像我們評估台積電的價值，不僅看當季的營收，更看其在先進製程上的投資與佈局一樣，理解阿里巴巴在AI與即時零售這兩大戰場上的深耕，才是看懂其未來真正價值的關鍵所在。

不只有達文西和Neuralink：看懂日本模式，找到台灣AI醫療的真正機會

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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人工智慧（AI）的浪潮正以超乎想像的速度席捲全球，從晶片設計到日常消費，無一倖免。然而，有一個領域的變革或許更為深遠，卻也更為靜默——那就是醫療健康。當我們還在驚嘆於生成式AI能寫詩作畫時，一場由「AI+醫療」驅動的產業革命已悄然揭幕。從外科醫師手中多了個不知疲倦的「機器人助手」，到癱瘓病人有望透過意念控制外部設備，這不僅是技術的躍進，更是對生命品質與健康定義的重新思考。對於身處科技島的台灣投資者與產業人士而言，這波浪潮不僅是隔岸觀火的科技奇觀，更是一個必須深入理解、尋找定位的全球新賽道。這場競賽的牌桌上，玩家有哪些？台灣的機會又在哪裡？

手術機器人：不只是達文西的天下，日台玩家競逐新藍海

提到手術機器人，許多人腦中浮現的第一個名字，可能就是直覺外科公司（Intuitive Surgical）的「達文西」（da Vinci）系統。它如同一位資歷深厚的宗師，在過去二十年定義了這個行業的樣貌。

美國巨頭的絕對優勢與挑戰

達文西系統的成功，完美體現了美國企業在高科技領域的顛覆式創新能力。它透過精密的機械手臂、高解析度的3D視覺系統，將外科醫師的視野與操作精準度提升到前所未有的境界。更重要的是，直覺外科公司建立了一套類似「刮鬍刀與刀片」的商業模式：高價銷售主機設備，再透過每年必需的器械耗材和維護服務，創造穩定且豐厚的現金流。這套模式為其構築了難以撼動的護城河，使其在全球腔鏡手術機器人市場長期佔據超過七成的市佔率。根據最新市場資料，全球手術機器人市場規模在2023年已突破150億美元，預計到2030年將成長至超過600億美元，顯示其巨大的成長潛力。

然而，達文西系統也面臨挑戰：高昂的購置與使用成本，使其主要集中在大型醫學中心，難以普及到中小型醫院；此外，其系統相對封閉，也限制了與其他醫療設備的整合彈性。這為後進者留下了切入市場的縫隙。

日本的精工反擊戰

面對美國的強勢主導，擁有深厚精密製造與機器人技術底蘊的日本，正走出另一條路。由川崎重工與醫療檢測大廠希森美康（Sysmex）合資成立的Medicaroid公司，其推出的「hinotori」（火之鳥）手術機器人系統，就是最具代表性的挑戰者。

「hinotori」的策略並非與達文西正面硬碰硬，而是利用日本引以為傲的「職人精神」與精工技術，在操作體驗與人體工學上進行優化，讓系統更貼近醫師的操作直覺。更重要的是，它試圖建立一個更為開放的平台，希望能與日本強大的內視鏡產業（如Olympus、Fujifilm）進行深度整合。這反映了日本企業務實的競爭策略：不求一步到位全面超越，而是從自身最強的環節——精密製造與產業鏈整合——尋找突破口。對比台灣，這種模式頗有借鏡之處。

台灣的利基突圍：從關鍵零組件到專科應用

那麼，台灣在這場競賽中的角色是什麼？直接挑戰達文西或hinotori或許不切實際，但台灣的機會在於其靈活的產業生態與強大的ICT實力。這條路徑類似台灣在半導體產業中扮演的角色——不一定擁有終端品牌，卻是不可或缺的關鍵夥伴。

台灣企業在精密馬達、控制器、感測器、光學鏡頭等領域擁有世界級的競爭力，這些都是手術機器人的核心零組件。為全球大廠提供關鍵模組，是台灣最直接的切入點。

此外，專科化的「利基型」手術機器人是另一條突圍之路。例如，台灣的腦部手術導航機器人公司「鈦隼生物科技」（Brain Navi Biotechnology），專注於神經外科，其產品能輔助醫師更精準地執行腦部穿刺與切片手術。另一家「醫寶智人」（Point Robotics Medical）則聚焦於關節置換手術。這種「小而美」的策略，避開了與達文西在腹腔、胸腔等主流戰場的直接競爭，選擇在特定專科領域深耕，建立技術壁壘。這正體現了台灣中小企業靈活、專注的競爭優勢。

腦機介面：從科幻走入現實的醫療新篇章

如果說手術機器人是延伸醫師的手，那麼腦機介面（Brain-Computer Interface, BCI）技術，則試圖直接解讀大腦的語言，堪稱醫療科技的終極幻想。伊隆·馬斯克（Elon Musk）的Neuralink公司成功完成人體植入試驗，讓這項技術從科幻小說走進了現實世界的聚光燈下。

根據Precedence Research的資料，全球腦機介面市場規模在2023年約為24億美元，預計到2033年將成長至近110億美元，年複合成長率超過16%。這是一個尚在萌芽期，但潛力驚人的市場。

侵入式與非侵入式：美國兩條路線的豪賭

美國在BCI領域的發展，呈現出高風險、高回報的兩極化布局。以Neuralink為代表的「侵入式」技術，透過手術將微小電極植入大腦皮層，能讀取到最清晰、最精準的神經訊號，目標是幫助重度癱瘓、失明或失語的患者，實現革命性的功能恢復。這是一場技術、倫理與法規的豪賭，一旦成功，將是顛覆性的突破。

另一條路線則是以Kernel、CTRL-labs（已被Meta收購）等公司為代表的「非侵入式」技術。它們透過穿戴式裝置（如頭盔或臂環）來感測腦電波（EEG）或肌肉神經訊號。雖然訊號精準度不如侵入式，但其安全性高、使用方便，更適合應用於復健輔助、情緒管理、專注力訓練，甚至擴增實境（AR）互動等消費級市場。

日本的務實應用：結合復健與輔具的銀髮商機

日本面對高齡化社會的嚴峻挑戰，其BCI發展路徑顯得更為務實且聚焦。最具代表性的便是筑波大學教授山海嘉之創立的Cyberdyne公司。其開發的混合輔助肢體（Hybrid Assistive Limb, HAL）外骨骼機器人，正是非侵入式BCI的典型應用。HAL透過感測器讀取使用者皮膚表面的微弱生物電訊號，判斷其行動意圖，進而驅動外骨骼輔助其完成行走等動作。

這項技術完美地結合了BCI與機器人，鎖定中風後復健、脊髓損傷輔助、以及老年人行動支持等「銀髮商機」。這種專注於解決社會剛性需求的應用導向，對於同樣面臨高齡化挑戰的台灣，具有極高的參考價值。

台灣的潛力：學術研發與消費級市場的萌芽

台灣在BCI領域雖然尚未出現像Neuralink般的明星企業，但在學術界已累積了深厚的研發能量。陽明交通大學、台灣大學等頂尖學府的神經工程實驗室，在腦電訊號解碼、演算法開發方面都有不錯的成果。

產業方面，台灣的機會更可能先從非侵入式領域萌芽。憑藉在消費性電子與醫療器材的製造優勢，開發用於睡眠監測、專注力提升或輕度復健的EEG頭戴裝置，是一個門檻相對較低、且能快速接觸市場的切入點。例如，台灣的「腦波庭」（Brain-Great）等新創公司，正致力於開發高精度的腦波儀，這正是未來BCI應用的基礎。

AI賦能診斷與新藥開發：資料是新石油，台灣的機會在哪？

除了硬體設備，AI在醫療領域的另一大應用，在於對海量資料的分析與洞察，尤其是在影像診斷與新藥開發領域。

在AI輔助診斷方面，透過深度學習演算法，AI能比人眼更快速、更精準地從CT、MRI或病理切片中識別出早期病灶。這不僅能大幅提升醫師的診斷效率，更有助於彌補偏鄉地區專科醫師不足的問題。

而在新藥開發領域，傳統模式動輒耗時十年、花費數十億美元且成功率極低。以美國的Schrödinger、Recursion Pharmaceuticals和日本的Preferred Networks等公司為首的AI製藥平台，正試圖顛覆這個流程。它們利用AI模型進行靶點發現、藥物分子設計與成藥性預測，理論上能將早期研發時間縮短近一半，並顯著提高成功率。

對台灣而言，這是一個絕佳的機會。台灣擁有世界級的健保資料庫與高品質的醫療體系，這意味著我們坐擁一座「資料金礦」。若能建立合規、安全的資料應用機制，台灣完全有潛力發展出針對亞洲人種特異性的AI診斷模型。此外，台灣強大的生技與委託開發暨製造服務（CDMO）產業，若能與AI製藥平台結合，將能極大加速本土新藥的研發進度，從「效率跟隨者」轉變為「智慧創新者」。

投資者的下一步：看懂趨勢，抓住利基

綜合來看，「AI+醫療」的革命已是進行式。對於台灣的投資者和產業而言，與其追逐美國科技巨頭的顛覆式創新，不如更務實地思考自身的核心優勢與市場定位：

1. 成為關鍵供應鏈的核心：無論是手術機器人還是BCI設備，其核心都離不開精密的硬體。台灣應發揮在ICT與精密製造的優勢，成為全球醫療設備大廠不可或缺的供應夥伴。

2. 深耕利基型專科應用：與其在紅海市場廝殺，不如專注於特定的專科領域，開發符合臨床需求的「小而美」解決方案，建立技術壁壘與品牌護城河。

3. 活用資料資產的優勢：台灣應將高品質的醫療資料視為戰略資產，發展具有國際競爭力的AI診斷模型與藥物開發平台，賦能現有的強大生技醫療產業。

這場由AI驅動的醫療革命，不是一場零和遊戲，而是一次全球產業鏈的重構。看清美國的前沿探索、日本的務實應用，將有助於台灣找到最適合自己的位置。對投資者而言，這意味著機會不僅僅在於那些光芒萬丈的明星企業，更在於那些默默耕耘、掌握關鍵技術的隱形冠軍。看懂趨勢，才能在下一波醫療浪潮中，抓住真正屬於自己的機會。

台積電、輝達背後，誰是掌管AI工廠的真正「鷹眼」？

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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在人工智慧（AI）伺服器需求引爆全球科技競賽的今天，當市場目光都聚焦在台積電的先進製程與輝達（NVIDIA）的超級晶片時，一個隱藏在生產線背後的關鍵革命正悄然發生。這些精密的晶片、伺服器與消費性電子產品，如何在量產過程中確保完美無瑕？答案，就藏在工廠的「眼睛」裡——也就是「機器視覺」技術。過去，這雙眼睛只能被動地「看見」瑕疵；如今，在AI賦能下，它不僅能看見，更能開始「判斷」與「思考」，成為推動「智」造落地的核心引擎。這場從「看見」到「判斷」的產業升級，不僅是技術的躍進，更是一場牽動全球供應鏈版圖的競賽，參賽者包括美國的軟體巨頭、日本的全能冠軍，以及台灣的半導體尖兵。

當工廠的「鷹眼」裝上AI大腦：機器視覺的進化之路

要理解這場革命的深刻之處，我們必須先回到工廠的日常。傳統的機器視覺，就像一位嚴格但教條的品管員。工程師為它設定好一套詳盡的「規則」，例如：產品上的某個孔洞直徑必須是5毫米，表面不能有超過0.1毫米的刮痕。只要符合規則就通過，不符合就剔除。這種基於規則的系統，在標準化、高重複性的生產中效率極高，遠勝人眼。

然而，現代製造業的複雜度早已超越了簡單規則所能涵蓋的範疇。想像一下智慧手機曲面螢幕上，因光線反射造成的細微色差，究竟是可接受的正常公差，還是影響功能的瑕疵？又或者在鋰電池極片生產中，一個微小的金屬毛刺，若被誤判為普通粉塵，可能在未來引發嚴重的安全問題。這些模糊、多變、且定義困難的缺陷，讓傳統機器視覺束手無策，因為異常和缺陷的種類呈指數級增長，工程師根本不可能寫出涵蓋所有情況的規則。

這正是AI登場的時刻。AI賦能的深度學習視覺系統，運作模式更像人類大腦。它不再依賴工程師寫死的規則，而是透過學習數以萬計的「正樣本」（良品）與「負樣本」（瑕疵品）圖片，自主歸納出何謂「正常」，何謂「異常」。這種方式的優勢是革命性的：

1. 處理複雜與非預期缺陷：對於有著複雜紋理、反光表面或自然變化的產品，AI能精準區分出真正的功能性缺陷與無關緊要的外觀差異。
2. 自我優化與適應性：當產線更換新型號產品時，傳統系統可能需要重新編寫大量規則，而AI系統只需載入新的樣本圖片進行「再訓練」，即可快速適應，大幅縮短產品換代的陣痛期。
3. 從「檢測」到「判斷」：AI不僅能找出瑕疵，還能對其進行分類、分級，甚至根據缺陷的模式預測可能是哪個生產環節出了問題。這使得品管從被動的「找碴」，進化為主動的「預防」與「製程優化」。

簡而言之，AI讓機器視覺從一個只能執行指令的工具，蛻變成一個具備初步認知能力的夥伴，推動著智慧工廠從自動化邁向真正的「智」動化。

拆解中國視覺巨頭：凌雲光的核心戰略

在這波AI視覺浪潮中，中國大陸的凌雲光技術公司（Luster LightTech）是一個值得關注的指標性企業。該公司超過七成的營收來自機器視覺業務，其發展路徑清晰地展示了軟體與AI在現代工業視覺中的核心地位。與許多專注於硬體製造的廠商不同，凌雲光的核心護城河建立在兩大自主研發的軟體平台上。

首先是其深耕近二十年的核心演算法平台「VisionWARE」。這好比是機器視覺的「作業系統」，提供了從圖像處理、定位、測量到識別等近200個基礎演算法工具。而真正讓它在AI時代脫穎而出的，是其高達六成的核心工具已實現「AI+規則」的深度融合。這種混合模式兼具兩者之長：利用規則演算法確保高精度與穩定性，同時利用AI演算法處理複雜背景與低對比度等棘手問題，實現了「1+1>2」的效果。

其次是專為深度學習打造的「F.Brain」平台。如果說VisionWARE是作業系統，F.Brain就是其上的殺手級AI應用程式。該平台建立了通用檢測、缺陷分割與缺陷生成三大基礎模型，能有效應對工業場景中常見的「冷啟動」難題——也就是新產品上線時，瑕疵樣本稀少，難以訓練模型的困境。其缺陷生成模型，僅需一張瑕疵樣本，就能在一分鐘內模擬生成上萬個形態各異的仿真樣本，大幅降低了AI導入的門檻與時間成本。據稱，其大模型能讓新場景的檢測精度在極短時間內達到深度訓練模型的九成以上，同時將訓練與推理效率提升超過70%。

這些軟體實力最終轉化為在三大關鍵戰場的實戰成績。在消費性電子領域，面對手機產業的快速迭代與極致工藝要求，凌雲光的視覺系統被用於檢測小至10微米（約頭髮直徑的1/7）的玻璃按鍵微瑕疵，或是在耳機內部不規則空間中，對3D膠水的塗佈路徑與形貌進行微米級的精準檢測。在新能源鋰電池領域，面對攸關安全的毛刺檢測，其系統能結合傳統演算法與AI，在實現毛刺零漏檢的同時，精準過濾掉碎屑、波浪邊等干擾物，將誤報率控制在十萬分之一以下。在印刷包裝領域，其系統能以每分鐘450米的高速，穩定檢出藥盒包裝上因套印變化或材料拉伸而產生的微小印刷缺陷。

全球擂台賽：美、日、台的視覺巨頭如何佈局？

凌雲光的崛起，是中國在龐大內需市場驅動下，力圖在高端製造領域建立自主技術體系的縮影。然而放眼全球，機器視覺的戰場早已是巨頭林立，其中美國、日本與台灣的領先企業，各自走出了一條截然不同的成功之路。

美國霸主康耐視（Cognex）：軟體定義硬體的AI先鋒
作為全球機器視覺的公認領導者，總部位於麻州的康耐視堪稱是「軟體定義硬體」的典範。它的核心競爭力並非工業相機或鏡頭本身，而是其強大的視覺軟體與演算法庫，特別是在深度學習領域的提早佈局。康耐視的VisionPro軟體平台，是業界開發者的黃金標準。它將複雜的AI演算法封裝成易於使用的工具，讓不具備深厚AI背景的工程師也能快速部署視覺應用。這種策略使其成功建立起一個類似微軟Windows的生態系，硬體可以由不同廠商提供，但核心的「大腦」與「靈魂」都源自康耐視。對於台灣的投資人而言，可以將其理解為工業界的「輝達」，透過提供強大的運算平台（軟體）來賦能整個產業。

日本巨人基恩斯（Keyence）：無所不包的產品帝國與直銷鐵軍
如果說康耐視是專注於「大腦」的專家，那麼日本的基恩斯就是一位提供全套解決方案的「全科醫生」。基恩斯的產品線極其廣泛，從感測器、測量儀器、雷射刻印機到視覺系統，幾乎涵蓋了工廠自動化所需的一切「五官」和「神經」。其最獨特的競爭優勢在於其全球聞名的「直銷模式」。基恩斯不透過代理商，而是由受過嚴格技術訓練的銷售工程師直接面對客戶，深入產線挖掘痛點，並提供一站式的產品組合來解決問題。這種模式使其對市場需求的反應速度極快，並創造了驚人的高毛利率。對台灣的產業來說，基恩斯的存在如同工業自動化領域的「豐田」，以其卓越的品質、全面的產品線和深刻的客戶洞察力，建立起難以撼動的帝國。

台灣精兵的突圍之路：聚焦半導體與利基市場
相較於美日的全球巨頭，台灣的機器視覺產業則呈現出「小而美」的精兵特質。台灣並未誕生如康耐視或基恩斯般的平台型公司，而是憑藉其世界頂尖的半導體與電子產業生態系，在特定的利基市場中取得了領先地位。例如，在半導體前段製程的晶圓缺陷檢測（AOI），或是後段封裝的導線架、IC外觀檢測，台灣廠商如家登、由田新技等，憑藉與台積電、聯電等晶圓代工廠的緊密合作，發展出高度客製化且性能卓越的專用設備。此外，像所羅門（Solomon）這樣的公司，則另闢蹊徑，專注於開發結合3D視覺與AI的機器人手臂「眼睛」，讓機器人能從混亂的料箱中精準取物，在物流與自動化領域深獲國際肯定。工業電腦龍頭研華（Advantech）則提供強固可靠的硬體平台，成為眾多視覺系統整合商的堅實後盾。台灣廠商的策略是「打群架」，在自己最擅長的戰場上，透過與本地龍頭產業的深度綁定，建立起難以被外部對手輕易滲透的技術與客戶關係壁壘。

眺望未來：凌雲光的兩張「明日王牌」

在鞏固現有市場的同時，凌雲光也已將目光投向了更具顛覆性的未來戰場，其佈局的兩大前瞻性業務，揭示了機器視覺技術的下一站。

為人形機器人裝上「眼睛」：光學動態捕捉的千億夢想
隨著特斯拉Optimus等通用人形機器人的發展，如何高效地「教導」機器人像人一樣靈活地執行任務，成為了核心難題。其中，最關鍵的一環就是大規模、高品質的動作資料採集。凌雲光的全資子公司「元客視界」所專注的光學動態捕捉（Motion Capture）技術，正是為此而生。這項技術類似於好萊塢電影中捕捉演員動作以生成數位角色的技術，但精度更高。它能以亞毫米級的精度，即時捕捉人類專家（例如，一位熟練的裝配工人）從全身到五指的精細動作，並將這些資料轉化為機器人可以學習的訓練樣本。這等於是為機器人提供了一個加速學習的「虛擬教練」。相較於美國的Vicon等產業先驅，元客視界意圖在方興未艾的具身智能（Embodied AI）市場中，搶佔資料入口的戰略位置。

資料中心的節能革命：全光交換（OCS）的隱藏潛力
AI的蓬勃發展，也帶來了資料中心驚人的能源消耗。傳統資料中心的網路架構中，大量的光訊號與電訊號需要頻繁轉換（OEO轉換），這過程就像在資訊高速公路上設置了無數個收費站，既產生延遲，也消耗大量電力。全光交換（Optical Circuit Switching, OCS）技術，則旨在打造一個「點對點」的純光纖網路。它就像為GPU叢集之間的海量資料交換，建立了一條沒有紅綠燈的直達光纖高架橋，直接在光域內完成訊號的路由切換，無需光電轉換。這能大幅降低網路延遲與功耗（據稱可節省高達70%的能源）。凌雲光透過與全球OCS領導者瑞士H+S Polatis的戰略合作，切入這個潛力巨大的市場。對於以伺服器代工與半導體製造為傲的台灣產業鏈而言，OCS技術正是解決下一代AI資料中心能耗瓶頸的關鍵拼圖，其潛在的市場規模不容小覷。

總結而言，人工智慧正以前所未有的力量，將機器視覺從一個單純的品管工具，提升到驅動整個智慧製造體系運作的中樞神經系統。在這條賽道上，中國的凌雲光憑藉其在軟體與AI演算法的深度投入，展現了強大的追趕氣勢。然而，美國的康耐視以其軟體生態系、日本的基恩斯以其產品帝國，以及台灣的精兵部隊以其在半導體利基市場的深耕，各自佔據了難以取代的戰略高地。對於投資者而言，這場圍繞著「工廠之眼」的全球戰爭，不僅僅是技術的比拼，更是商業模式、產業生態與未來佈局的全面對決。看懂這盤棋，才能在智慧製造的浪潮中，抓住真正的核心價值與投資先機。

全球軍費暴增2.7兆美元，錢流向何方？一篇看懂軍工股的隱形贏家

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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當前全球局勢正經歷一場深刻的典範轉移。曾經被視為「和平紅利」的後冷戰時代已悄然落幕，取而代之的是一個地緣政治緊張、大國博弈加劇的新常態。從烏克蘭的曠日持久戰事，到中東地區不斷升溫的衝突，再到印太地區日益複雜的戰略格局，一場席捲全球的「軍備競賽2.0」已然拉開序幕。這不僅僅是政治辭令，更是反映在各國國防預算上的冰冷數字。這股浪潮不僅重塑了國際安全秩序，更催生出一個規模龐大、利潤驚人的軍火貿易市場。對於身處地緣政治前沿的台灣投資者與企業家而言，理解這場全球變局的核心邏輯，洞悉其背後的龐大商機與產業鏈動態，已成為一項不容忽視的關鍵課題。

大國博弈下的新常態：全球國防預算為何屢創新高？

全球軍費開支的飆升，是理解當前趨勢最直觀的指標。根據斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）的最新數據，2024年全球軍費總支出已達到驚人的2.7兆美元，較前一年激增超過9%，創下自冷戰結束以來的最大增幅，這也是全球軍費連續第十年實現成長。聯合國更發出警告，若此趨勢持續，到2035年，全球年度軍費開支可能攀升至4.7兆至6.6兆美元之間，這將是冷戰結束時水平的近五倍。這背後的核心驅動力，正是全球地緣政治版圖的劇烈變動。

地緣政治火藥庫：從中東到歐洲的連鎖反應

中東地區長期以來就是全球的火藥庫，而近期的局勢發展更是火上加油。沙烏地阿拉伯與巴基斯坦簽署的共同戰略防禦協議，意味著傳統的區域聯盟正在重組與深化，任何一方受到攻擊將被視為對雙方的侵略。這類協議的簽訂，極大地刺激了區域內各國的軍備採購需求，以尋求更強大的自衛與威懾能力。巴基斯坦隨即宣布的龐大軍購計畫，涵蓋最先進的預警機與匿蹤戰機，正是這一趨勢的直接體現。

與此同時，加薩走廊的衝突持續延燒，不僅讓以色列的國防開支急劇膨脹（2024年軍費成長高達65%，達到465億美元），也讓深陷其中的美國面臨關鍵彈藥庫存迅速消耗的窘境。據報導，為協防以色列，美軍在一次攔截行動中就消耗了近四分之一的「薩德」攔截飛彈庫存。補充這些高價值的精準彈藥，不僅需要數十億美元的資金，更需要一年以上的生產週期。這巨大的缺口，直接轉化為對美國軍火巨擘的緊急訂單，也凸顯了現代戰爭對高端武器裝備的巨大消耗。

歐洲的局勢同樣嚴峻。俄烏戰爭的持續，徹底打破了歐洲大陸數十年的和平幻象。歐洲各國，特別是北約成員國，正以前所未有的速度增加國防開支。德國2024年軍費開支成長28%，達到885億美元，一躍成為全球第四大軍費支出國。波蘭的軍費增幅更是高達31%，其國防支出佔GDP比重已達4.2%，遠超北約要求的2%標準。這種集體性的國防預算飆升，反映出整個歐洲對未來安全環境的深切憂慮，也為全球軍火產業提供了數千億美元的龐大市場。

一門「暴利」的生意：解構軍火貿易的驚人利潤空間

國防預算的增加，最終將轉化為對武器裝備的採購訂單，而軍火貿易，尤其是跨國軍售，一直以來都是一門利潤極其豐厚的生意。其利潤空間之大，遠超一般商業領域的想像。

從內銷到外銷：揭開50%以上的驚人溢價

觀察美國的軍售數據，可以清晰地看到內銷與外銷之間的巨大價差。以洛克希德·馬丁公司生產的F-35戰機為例，美軍內部採購一架F-35A的價格約在1.18億美元左右，但2020年美國向阿拉伯聯合大公國出售同型號戰機時，單價卻高達2.08億美元，溢價超過76%。同樣，新加坡採購的F-35B垂直起降型，單價也比美軍自用價格高出37%。

這種現象並非特例，而是軍火貿易的普遍規則。從波音的AH-64E「阿帕契」攻擊直升機（外銷埃及的價格是美軍採購價的近4倍），到雷神公司的PAC-3 MSE「愛國者」防空飛彈（外銷德國溢價超50%），幾乎所有主流武器系統在出口時都帶有高昂的溢價。

這背後的原因是多方面的。首先，高昂的研發成本需要透過全球市場來分攤。其次，軍售不僅僅是出售硬體，更綑綁了人員培訓、後勤維護、系統升級、彈藥供應等一系列長期服務，這些服務本身就是巨大的利潤來源。最後，軍售往往帶有強烈的政治屬性，是國家間建立戰略互信、施加影響力的重要工具，這種政治附加價值自然也反映在價格上。

市場規模估算：未來五年的千億美元金礦

為了量化這個市場的龐大規模，我們可以進行一個粗略的估算。根據斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）的數據，在2019至2023年這五年間，全球軍火貿易的總額約為5460億美元。其中，中東、南亞及東南亞是需求最旺盛的地區。

預計在2026至2030年這五年期間，僅中東地區的軍火貿易市場規模就將達到約1695億美元。而南亞（以巴基斯坦、孟加拉國為代表）與東南亞地區的市場規模也將接近900億美元。這兩大區域合計將創造超過2500億美元的軍火進口需求。

在這些需求中，戰鬥機等航空裝備佔據了最大份額。預計未來五年，中東地區的軍機採購市場規模將接近780億美元，而南亞與東南亞地區也將有超過300億美元的軍機採購需求。這意味著，對於全球主要的戰機製造商而言，這是一個前所未有的黃金時代。

美、日、台產業鏈大比拚：誰是軍火巨擘？誰是隱形冠軍？

面對如此龐大的商機，全球國防工業鏈上的各國角色也日益清晰。美國無疑是產業的霸主，日本正在經歷關鍵轉型，而台灣則以其獨特的利基優勢，扮演著不可或缺的關鍵角色。

美國模式：系統整合的絕對霸主

美國的國防工業，如同其在全球半導體產業的地位，以洛克希德·馬丁（Lockheed Martin）、波音（Boeing）、雷神（Raytheon）等巨頭為核心，扮演著「系統整合者」（Prime Contractor）的角色。這些公司如同產業鏈的「總司令」，負責設計、整合並交付最終的武器系統，如F-35戰鬥機、航空母艦或「神盾」作戰系統。

它們的強大之處在於，能夠整合來自全球成千上萬家供應商的零組件與子系統。一架F-35戰機的供應鏈遍布全球，涉及數千家企業。這種模式讓美國不僅掌握了最核心的技術與最終產品的定義權，更能透過龐大的供應鏈網絡，將其影響力滲透到全球。對於投資者而言，這些巨頭是國防產業中最穩健的藍籌股，直接受益於全球軍費的成長。

日本的轉變：從「專守防衛」到「出口尖兵」

與美國不同，日本的國防工業長期受制於戰後和平憲法的「專守防衛」原則，產品主要供應自衛隊使用，出口受到嚴格限制。這使得日本雖然擁有強大的工業基礎，但在國際軍火市場上一直是一個低調的參與者。以三菱重工為例，它是日本最大的國防承包商，能夠生產戰鬥機（如F-2，並參與F-35的當地組裝）、神盾艦、潛艇等尖端裝備，但其業務主要集中在國內。

然而，近年來隨著周邊安全局勢的惡化，日本正在逐步放寬武器出口限制，積極尋求將其高品質的國防產品推向國際市場，特別是東南亞等地區。這是一個根本性的戰略轉變。日本的目標是從一個「內需導向」的國防工業國，轉型為一個能在國際市場上與歐美傳統強權競爭的「出口尖兵」。這個轉變過程，將為三菱重工、川崎重工等日本企業帶來新的成長曲線，值得台灣投資者密切關注。

台灣的利基：不對稱戰力與供應鏈的關鍵角色

在這場全球軍備競賽中，台灣的角色尤為特殊且關鍵。台灣無法也無需與美國這樣的巨頭在系統整合層面直接競爭，而是憑藉其在「不對稱戰力」和高科技供應鏈中的獨特優勢，找到了自己的利基市場。

在成品方面，由國家中山科學研究院（NCSIST）主導研發的各類飛彈，如「雄風」系列反艦飛彈、「天弓」系列防空飛彈，以及各類無人機，正是台灣發展不對稱戰力的核心。這些武器系統具備高性能與成本效益，不僅是保衛台灣的利器，也具備打入國際市場的潛力。同時，漢翔航空工業（AIDC）在教練機、戰機升級維護方面積累了深厚實力，是台灣航太國防產業的中堅力量。

然而，台灣在全球國防產業鏈中更重要的角色，是作為「隱形冠軍」的關鍵零組件與技術供應商。台灣擁有世界頂尖的半導體、精密機械、電子通訊與複合材料產業。現代武器系統高度依賴先進晶片進行運算、導航與通訊，而這正是台灣的絕對強項。從雷達系統中的砷化鎵晶片，到飛彈導引頭中的高速處理器，再到戰機機身的精密加工組件，台灣企業在全球國防供應鏈中扮演著不可或缺的角色。

對於台灣投資者而言，這意味著投資機會不僅僅侷限於漢翔、中科院等傳統的軍火企業。更廣闊的藍海，存在於那些能夠提供符合軍規（military-grade）標準的半導體、PCB、被動元件、特殊材料與精密加工的企業之中。這些企業或許不直接生產武器，但它們的技術與產品，是驅動全球國防工業前進的關鍵燃料。

結論：動盪時代的投資新思維

我們正處於一個全球權力結構重組的動盪時代。地緣政治的緊張局勢不再是短期波動，而是一個長期的結構性趨勢。這場由大國博弈引爆的全球軍備競賽，正以前所未有的規模重塑國防工業的面貌，並創造出一個價值數千億甚至上兆美元的龐大市場。

對於投資者而言，這意味著必須建立新的投資思維。國防工業正從一個傳統、封閉的領域，轉變為一個由科技創新驅動、全球連動的高成長產業。在這條龐大的產業鏈中，既有像美國洛克希德·馬丁這樣的系統整合霸主，也有像日本三菱重工這樣正在崛起的挑戰者，更有像台灣眾多科技公司一樣的隱形冠軍。

看清這場全球變局的本質，理解不同國家在產業鏈中的獨特定位，並發掘那些在關鍵技術節點上具有核心競爭力的企業，將是在這個充滿不確定性的時代中，掌握確定性成長契機的關鍵所在。這不僅是一場國與國之間的軍備競賽，更是一場圍繞技術、供應鏈與未來市場的商業角力，而身處核心地帶的台灣，無疑將在這場世紀變局中扮演至關重要的角色。

拆解特斯拉Optimus：人形機器人革命中，誰是下一個「護國神山」？

謝銘元｜ AI 總編輯

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2025-10-17

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當伊隆・馬斯克再次宣示特斯拉的人形機器人Optimus即將迎來第三代，並計畫於2026年投入規模化量產時，許多人腦中浮現的或許仍是科幻電影的場景。然而，這一次，現實與科幻的邊界正以前所未有的速度模糊。從工業製造到家庭服務，一場由人形機器人引領的產業革命，已不再是遙遠的未來預言，而是正在我們眼前拉開序幕的進行式。這場變革不僅僅是技術的單點突破，更是一場牽動全球供應鏈、重塑產業版圖的宏大棋局。在這盤棋中，以特斯拉為首的美國科技巨頭扮演著顛覆者的角色，擁有深厚精密製造底蘊的日本企業試圖守住優勢，而以半導體與精密代工聞名的台灣，又將扮演何種關鍵角色？對於身處台灣的投資人與產業人士而言，理解這場正在發生的「機器人戰爭」的全局樣貌，洞悉其中的機遇與挑戰，是掌握下一個十年科技浪潮的必修課。

特斯拉的「iPhone時刻」：Optimus如何顛覆產業規則

回顧科技史，iPhone的誕生並非因為發明了智慧型手機，而是透過軟硬體整合、極致的使用者體驗以及革命性的成本控制，重新定義了整個產業。如今，特斯拉正試圖在人形機器人領域複製這一成功路徑，其核心武器便是快速迭代、成本控制與植根於自動駕駛的AI大腦。

從硬體到軟體：Optimus的快速迭代之路

特斯拉Optimus的進化速度令人驚嘆。從2021年僅是一個概念模型，到2022年第一代（Gen1）登場，再到2023年底第二代（Gen2）的亮相，每一次迭代都伴隨著顯著的效能飛躍。相較於第一代，Gen2的體重從73公斤大幅減輕至63公斤，這10公斤的差距背後，是材料科學與結構設計的重大突破。特斯拉不僅採用了更輕的鋁合金骨架，更在部分關鍵結構件中導入了PEEK（聚醚醚酮）這類高性能工程塑膠，在確保強度的前提下，實現了極致的輕量化。

輕量化直接帶來了運動能力的提升。官方展示中，Gen2的步行速度比前代提升了30%，平衡性與全身協調能力也更上一層樓。更重要的是其靈巧手的進化。從第一代僅有11個自由度的設計，到第二代引入覆蓋指尖的觸覺感測器，能夠完成拿起雞蛋、疊襯衫等精細操作，再到預計第三代（Gen3）自由度將翻倍，並將驅動馬達移至前臂以提升控制精度，Optimus的進化路徑清晰地展示了從「能動」到「巧幹」的轉變。這種小步快跑、持續最佳化的迭代模式，與傳統機器人產業動輒數年才更新一代的節奏形成鮮明對比，充滿了網路科技公司的敏捷開發色彩。

成本殺手：為何Optimus的價格目標是關鍵

如果說技術迭代是Optimus的進化速度，那麼成本控制就是其引爆市場的引信。傳統上，高性能人形機器人的成本極其高昂。以業界標竿波士頓動力（Boston Dynamics）的Atlas為例，其早期版本的成本高達數十萬甚至上百萬美元，這也使其應用長期侷限於實驗室與特殊場景。然而，馬斯克為Optimus設定的長期目標售價是「低於2萬美元」，這無疑是對現有產業格局的顛覆性挑戰。

要實現如此激進的成本目標，特斯拉的核心策略在於最大化地複用其在電動車領域已建立的供應鏈與製造體系。從電池管理系統、馬達設計、電子控制單元（ECU）到FSD晶片，Optimus的許多核心零組件都能找到與特斯拉汽車相通的影子。這種平台化的設計理念，使得特斯拉能夠利用其龐大的採購規模來壓低單一零件的成本，並將其在電動車領域累積的自動化生產經驗應用於機器人的規模化製造。一旦成本瓶頸被突破，人形機器人將不再是少數企業的昂貴玩具，而是能像汽車或電腦一樣進入工廠、商場甚至家庭的通用工具，其市場規模將呈現指數級增長。

大腦革命：從自動駕駛FSD到具身智能的降維打擊

Optimus最難以被複製的護城河，或許並非其機械結構，而是它那顆源自特斯拉數百萬輛電動車所累積數據的「大腦」。2024年，特斯拉對Optimus專案進行了人事調整，由原自動駕駛軟體總監阿肖克・埃盧斯瓦米（Ashok Elluswamy）接管，這一舉動明確揭示了特斯拉的戰略核心：將FSD（完全自動駕駛）背後的AI能力全面賦能給機器人。

這是一次典型的「降維打擊」。傳統機器人的智能開發，往往需要在特定場景下進行大量重複的程式設計與訓練。而特斯拉的思路則是讓機器人像人類一樣，透過「觀看」和「模仿」來學習。初期，Optimus透過工程師穿戴動態捕捉設備進行數據採集，但很快便轉向了純視覺驅動的訓練框架。工人僅需佩戴裝有多個攝影機的頭盔與背包，AI就能透過分析第一人稱視角的影片，自主學習如何完成鎖螺絲、搬運貨物等複雜任務。這種數據採集方式的效率據稱提升了10倍以上。馬斯克甚至預言，未來Optimus將能透過觀看YouTube上的教學影片自主學習新技能。這意味著Optimus的智能將不再受限於程式設計師的編碼，而是能夠在真實世界數據的灌溉下，實現近乎無限的技能擴展。

產業版圖重塑：美、日、台的三角對弈

特斯拉Optimus的橫空出世，如同一條鯰魚，攪動了全球機器人產業的池水，也讓美國、日本和台灣在這個新興賽道上的角色定位與競合關係變得愈發清晰。

美國的創新引擎：百家爭鳴的AI驅動模式

美國在此次人形機器人浪潮中扮演著策源地與創新引擎的角色。除了特斯拉，還湧現出一批極具競爭力的初創公司。例如，獲得亞馬遜、輝達（NVIDIA）等巨頭投資的Figure AI，其開發的Figure 01機器人已經能夠在OpenAI大模型的加持下，與人類進行流暢的語音對話，並自主完成咖啡機操作等任務。其發展路徑是典型的「AI優先」，先為機器人打造一個聰明的大腦，再逐步完善其軀體。而老牌勁旅波士頓動力，則在被韓國現代汽車收購後，繼續發揮其在液壓驅動與高動態運動控制方面的傳統優勢，其機器人展現出的跑酷、後空翻等極限動作能力，至今仍是業界天花板。這種百家爭鳴的局面，共同構成了美國在人形機器人領域的強大實力：以AI軟體為核心，驅動硬體快速創新，並與資本市場緊密結合，加速商業化進程。

日本的深厚積累：從工業巨擘到ASIMO的傳承

相較於美國的AI驅動模式，日本在機器人領域的優勢則更多體現在深厚的精密製造基礎上。日本是全球最大的工業機器人國，發那科（FANUC）、安川電機（Yaskawa）等品牌在工廠自動化領域擁有絕對的統治力。這份積累也延伸到了人形機器人領域的關鍵零組件上。例如，機器人關節中不可或缺的精密減速機，日本的哈默納科（Harmonic Drive Systems）佔據了全球市場的主導地位。在馬達、感測器等領域，日本企業同樣擁有強大的技術實力。

回顧歷史，本田（Honda）開發的ASIMO可以說是人形機器人領域的傳奇先驅，其穩定流暢的雙足行走能力在二十一世紀初驚豔了世界。然而，ASIMO的發展路徑更多是技術展示與品牌形象的象徵，並未真正走向大規模商業化。這也反映出日本企業在面對新一輪科技浪潮時的普遍挑戰：擁有頂尖的硬體技術，但在軟體定義硬體、AI驅動生態的時代，其創新步伐和商業模式的轉變相對保守。如今，面對來自美國的強力挑戰，日本企業正試圖利用其在核心零組件上的優勢，在全球供應鏈中佔據不可或缺的一環，但能否在整機與智能系統層面迎頭趕上，仍充滿變數。

台灣的關鍵角色：全球機器人競賽的「軍火庫」

在這場全球競賽中，台灣的角色定位則顯得尤為獨特且關鍵。就像過去的個人電腦和智慧型手機時代一樣，台灣或許不會誕生出像特斯拉或Figure AI這樣的終端品牌巨頭，但它極有可能成為這場戰爭中最重要的「軍火庫」和「賦能者」。

台灣的優勢在於其完整、高效且極具彈性的高科技製造供應鏈。人形機器人是一個高度複雜的系統，其上游產業鏈涵蓋了從晶片、感測器、馬達到精密齒輪、滾珠螺桿等數百種關鍵零組件。而這些領域，正是台灣產業的強項。例如，驅動機器人關節的無框力矩馬達和空心杯馬達，台達電（Delta Electronics）等企業擁有深厚的技術積累；機器人進行環境感知所需的視覺感測器與力矩感測器，台灣的半導體與封測產業鏈能提供強大支援；而作為機器人大腦的AI晶片，則離不開台積電（TSMC）的先進製程。更不用說，以鴻海（Foxconn）為代表的電子代工巨頭，其累積了數十年的精密組裝與供應鏈管理能力，是未來人形機器人實現大規模、低成本量產的理想合作夥伴。

因此，對於台灣產業而言，最大的機遇並非與美國品牌正面競爭，而是深度嵌入其全球供應鏈體系，成為不可或缺的核心供應商。從伺服馬達、減速機、滾珠螺桿等硬體，到提供運算能力的工業電腦（IPC），再到最終的系統整合與代工，台灣企業有望在這波浪潮中扮演多元且關鍵的角色，分享產業高速增長的紅利。

技術的下一個奇點：大模型如何賦予機器人「靈魂」

如果說精密的硬體是人形機器人的軀體，那麼以AI大模型為核心的軟體系統，則是賦予其靈魂的關鍵。當前，一項名為VLA（Vision-Language-Action，視覺-語言-動作）模型的技術，正成為驅動機器人智能化的核心引擎。

VLA模型是什麼？從「看見」到「行動」的橋樑

簡單來說，VLA模型旨在讓機器人能夠像人類一樣，理解我們的語言指令，觀察周遭的視覺環境，並自主規劃出完成任務所需的具體動作。這是一個「感知-決策-執行」的閉環。當你對一個搭載VLA模型的機器人說：「請幫我把桌上的蘋果拿過來」，它首先會透過攝影機「看見」桌上的物體，利用視覺模型識別出哪個是蘋果；接著，語言模型會理解「拿過來」這個指令的意圖；最後，動作模型會規劃出一系列精確的指令，控制機械臂和靈巧手完成伸出、抓取、移動、放下的連貫動作。

VLA模型的革命性在於，它用一個統一的端到端模型，取代了過去複雜且割裂的程式設計流程。這極大地提升了機器人的通用性與泛化能力，使其能夠在未經專門訓練的陌生環境中，僅憑語言指令就完成新任務。

競爭白熱化：從Google RT-2到Figure Helix的軍備競賽

VLA模型的巨大潛力，引發了全球科技巨頭的激烈軍備競賽。Google DeepMind推出的RT-2（Robotics Transformer 2）模型，首次證明了將大規模的網路圖文數據直接用於訓練機器人控制的可行性，讓機器人具備了基礎的推理和泛化能力。而前文提到的Figure AI，其Helix模型則採用了更精巧的雙系統架構：一個負責高層次語義理解與任務規劃的「慢思考」大腦，和一個負責即時、流暢動作控制的「快思考」小腦。兩者協同工作，使得機器人既聰明又敏捷。

在中國，智元機器人、星動紀元等新創公司也紛紛推出自己的機器人大模型，試圖在這條關鍵賽道上佔據一席之地。這場圍繞著VLA模型的全球競賽，正在加速人形機器人從「自動化工具」向「通用智能體」的轉變。

投資人的羅盤：在浪潮中尋找價值錨點

面對這股勢不可擋的浪潮，投資人該如何從中尋找確定的價值？答案或許就隱藏在產業鏈的結構與商業化落地的節奏之中。

核心零組件：產業鏈的黃金賽道

根據特斯拉的成本結構預測，在人形機器人的總成本中，以行星滾柱螺桿、無框力矩馬達、諧波減速機、力感測器為代表的核心運動執行部件（Actuator），合計佔比將超過60%。這些是決定機器人運動精度、負載能力與穩定性的關鍵，也是技術壁壘最高、價值量最集中的環節。隨著人形機器人從千台級的試產走向百萬台級的量產，對這些核心零組件的需求將會迎來爆發式增長。對於具備相關技術實力的供應商而言，這無疑是一條黃金賽道。

應用場景的黎明：從工廠到家庭的想像空間

從商業化落地的順序來看，人形機器人將遵循從B端（企業端）走向C端（消費端）的路徑。初期，其應用場景將主要集中在結構化或半結構化的工業與商業環境，例如汽車製造廠的流水線作業、物流倉儲的貨物分揀搬運、商場的導覽接待等。這些場景對機器人的容錯率較高，且能直接帶來人力成本的節省，商業模式清晰。近期，中國市場已接連出現多筆千萬元乃至上億元級別的人形機器人採購訂單，採購方從科研機構擴展到工業製造與商業服務，這正是商業化啟動的明確訊號。隨著技術成熟與成本下降，機器人將逐步進入醫療護理、養老陪伴、家庭服務等更複雜的非結構化環境，最終成為像智慧型手機一樣普及的個人終端。

結論：站在新時代的開端

我們正站在一個由人形機器人定義的新時代的開端。這不僅是一次技術的躍遷，更是一場深刻的生產力革命。特斯拉Optimus以其顛覆性的成本目標與AI驅動的智能核心，為這場革命點燃了引擎。在這場全球競逐中，美國憑藉其強大的AI創新能力引領方向，日本以其深厚的精密製造底蘊提供支撐，而台灣則以其無可比擬的供應鏈整合能力，扮演著至關重要的賦能角色。

對於投資人而言，這是一場長達十年甚至數十年的長期敘事。浪潮初期或許充滿泡沫與不確定性，但其底層的驅動力——全球性的人口老化、勞動力短缺以及對生產效率極致追求——卻是無比堅實的。與其追逐單一的明星產品，不如將目光投向那些為浪潮提供動力的「賣鏟人」——那些在核心零組件、AI演算法、感測技術與系統整合領域擁有核心競爭力的企業。因為無論最終是哪一家公司的機器人勝出，它們都離不開這些底層技術與供應鏈的支援。這場關乎未來的競賽，大幕才剛剛拉開。